辜仲諒、尹衍樑多次交手…為了南山
2016-08-19 03:23 經濟日報 記者楊筱筠、吳靜君、吳曼筠／綜合報導
潤泰集團總裁尹衍樑有意入主中信金控的消息震撼市場，熟悉中信金人士昨（18）日透露，去年上半年，中信金決定參加台灣人壽二度招親之前，尹就派時任南山人壽副董事長杜英宗和中信金商談合併事宜，但是杜英宗開價南山要賣50億美元（折合新台幣1,570億元），中信金大股東辜仲諒聞訊後笑笑，雙方並未續談。
但上述說法未獲相關人士證實。前兆豐金控董事長蔡友才公開表示願當魯仲連，促成南山與中信金的婚事，消息人士說，就是杜英宗沒談成，換成蔡友才。這件事情的關鍵在於：南山人壽到底值多少錢？只要價錢合理，對中信金來講，讓蔡友才出任合併後的「新中信金控」董事長，也不是不可以。
高價標丟南山
辜尹埋下心結
尹衍樑一直是商場上令人敬畏的對手，商業手法靈活精明。早在2010年，美國AIG集團因為金融海嘯的財務壓力，想出售南山持股，尹就上門找中信金談合作，正當中信金納悶怎麼沒下文時，才從媒體得知，尹已自組團隊，找上寶成集團籌組潤成投資公司。
潤成公司2011年1月以新台幣639億元標下南山97%股權，據了解，中信金經營團隊看到數字當天，不少人心情只能以徹夜難眠形容。外人不曉得，中信金出的價格，整整比潤成高出161億元，也就是以800億元競標南山，卻被需錢孔急的美國人拒絕了。
相關人士了解後才知道，當時參與競標的團隊，有人跟美國人說，金管會不會核准中信金併南山，因中信金打算引進中策集團資金，而中策背後金主是前大陸政協委員郭炎。妙的是，AIG集團派人到台灣向金管會洽詢，得到的訊息也是，金管會不會把南山給中信金。
南山想要上市
獲利尚未達標
潤成2011年8月入主南山後，最大心願就是推動南山上市。金管會官員昨日表示，南山上市必須符合兩個基本條件：一、公司無累積虧損；二、稅前純益須占資本額6%以上，且須連續五年平均不得低於3%。
南山在董事長杜英宗積極衝刺業務下，資本額已達1,004億元，要上市，稅前盈餘至少得300億元，但南山去年稅前只賺264億元。
不僅如此，不願具名的壽險公司高層表示，南山先前大量處分AIG時代持有的公債資產挹注獲利，現在能賣的已經有限，加上每年有龐大到期保險金要給付，財務壓力不小，五年內拚上市都不容易。
熟悉中信金人士則指出，外界都以為尹衍樑想入主中信金，但尹更大的願望，恐怕是可適時獲利了結對南山的投資。所以去年派杜英宗來談沒談成，現在改請蔡友才來邊作勢要插旗、邊談合併，目的在以戰逼「合」。
股票搭配現金
大股東才會肯
投資銀行界人士也說，此案關鍵在於：南山人壽到底值多少錢？中信金目前市值約100億美元，以杜英宗開價50億美元，辜家對中信金可控制性持股二成估算，全部採取換股合併，辜家在中信金的控制性持股，會降至14%～15%，尹團隊則會持有將近三成，辜家怎麼可能會同意。不過，如果是部分股票搭配部分現金，中信金大股東失去經營權的危機感就不會那麼大。
另外，中信金若與南山合併，金控合併資產規模將上衝國內金控第一，壽險版圖也將大躍進，最感到威脅的，應該是國泰金與富邦金，元大金、台新金等民營金控大老闆，心裡也不會好受，基於競爭壓力，有可能會暗助辜家，以發揮制衡作用。
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