2017年3月24日 星期五

有媒體質疑富邦帳上部位，在去年一季中「消風很大」，林立民表示，壽險資金是長期運用，利率波動，雖讓舊債評價部位下跌，但關鍵在「新錢」的投資報酬率。

壽險消風 富邦金控仍蟬連獲利王

2017-03-25 04:15聯合報 記者孫中英／台北報導
富邦金控昨天舉行法說會，富邦金去年稅後淨利四八四點二一億元、每股盈餘四點七三元，連八年蟬連金控獲利王。富邦金控總經理許婉美表示，美國聯準會今年可能升息二到三次，利率向上，有利金融業經營，富邦金對今年營運狀況，非常樂觀。
許婉美說，子公司富邦人壽業績成長，會帶進穩定現金流，富邦會在國內外找好的投資標的，例如考慮加碼殖利率較高的台股。
富邦人壽資深副總經理林立民說，富邦人壽資產可快速動用部位，包括約當現金、短期債券等占可運用資金的百分之十五、高達四千六百七十七億多元，他說，當利率反彈，富邦會彈性運用，提高新錢投資報酬率。
富邦金控昨天舉行法說會，會中揭露富邦人壽在去年第三季所有金融資產（備供出售、持有到期及無活絡）未實現獲利八百四十五億元，但到去年第四季未實現資產成為損失九十六億，來回蒸發九百四十一億，主因利率反彈、債券部位評價後價格下跌。
但是若只看「備供出售」部位，富邦人壽去年第四季未實現損失約六十四億元，且到今年二月底，金融資產備供未實現獲利已全數轉正到四十億多元。
法人也認為，利率上升對有媒體質疑富邦帳上部位，在去年一季中「消風很大」，林立民表示，壽險資金是長期運用，利率波動，雖讓舊債評價部位下跌，但關鍵在「新錢」的投資報酬率。金融業有利，在過去這段時間，金融業股價普遍上漲就是明證。至於近期壽險業資金匯損情況，林立民表示，目前富邦海外投資部位的避險比率已提高到八成多，不排除會繼續提高。
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去年11月川普當選美國總統後，美債殖利率強彈，使債券價格急挫，壽險公司持有的債券出現不小評價損失。以國內兩大壽險國泰與富邦為例，國壽去年第4季備供出售金融資產縮水250億元，富邦人壽也減少381億元

富邦壽降匯損 加強避險

2017-03-25 02:39經濟日報 記者韓化宇／台北報導
富邦人壽金融資產未實現餘額 圖／經濟日報提供
富邦人壽金融資產未實現餘額 圖／經濟日報提供
富邦金控昨（24）日舉行法說會，受去年底債市大幅修正衝擊，富邦人壽備供出貨金融資產未實現損益，去年第4季蒸發381億元。
富邦人壽表示，利率上升過程，壽險業新進保費可鎖定較高收益率，且伴隨景氣好轉、股市回升，對壽險業未來投資收益有正面影響。
富邦人壽強調，整體而言，利率反彈對壽險業是長期經營環境改善的現象。
去年11月川普當選美國總統後，美債殖利率強彈，使債券價格急挫，壽險公司持有的債券出現不小評價損失。以國內兩大壽險國泰與富邦為例，國壽去年第4季備供出售金融資產縮水250億元，富邦人壽也減少381億元。
不過，今年債市回穩，壽險公司備供出售金融資產未實現損益逐步改善，截至2月底，富邦人壽回升100億元，國泰人壽則回升130億元。
分析師指出，備供出售金融資產減少會使淨值下降，不利壽險公司的股價及資本適足率（RBC）。且相較去年，今年市場波動恐有增無減，為避免淨值下滑過快，各大壽險公司紛紛發債補充資本，國壽上半年就計劃發行350億元累積次順位債。
今年以來新台幣勁揚近6%，是法說會上另一受矚目的話題，據了解，截至今年2月底，富邦人壽用來沖抵匯損的「外匯價格準備金」約10億元，為去年底餘額的21.7%。
新台幣強升對富邦人壽海外投資有何影響，富邦人壽副總經理林立民指出，將持續增加海外投資的避險比重，與去年底相比，完全避險比重增加6%~7%，一籃子貨幣避險比重增加1%~2%。
林立民認為，今年第1季避險成本會提高，但因持續提高避險比例，後續匯損的影響會逐步降低。
根據金管會規定，若外匯價格準備金低於上年底的20%，就不得再動用，恐直接反映在損益上。而富邦人壽的準備金水位已逼近20%警戒線，若新台幣升勢未歇，未來就無法用準備金來吸收匯損，對獲利產生負面影響。
圖／經濟日報提供
圖／經濟日報提供
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升息加升值，攪亂壽險業「一池春水」。由於去年美國開始升息，第四季長債利率反彈，造成壽險業帳上債券評價大幅下跌，國泰人壽、富邦人壽及新光人壽三大壽險公司，去年10月到12月三個月的時間，帳上資產價值蒸發近新台幣3,000億元。


大壽險 帳上資產價值大縮水 上季蒸發近3,000億



／台北報導
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3大壽險 帳上資產價值大縮水 上季蒸發近3,000億
三大壽險金融資產未實現損益變化
升息加升值，攪亂壽險業「一池春水」。由於去年美國開始升息，第四季長債利率反彈，造成壽險業帳上債券評價大幅下跌，國泰人壽、富邦人壽及新光人壽三大壽險公司，去年10月到12月三個月的時間，帳上資產價值蒸發近新台幣3,000億元。
同時因為新台幣升值力道強，壽險公司紛紛出現匯兌損失，今年也都趕快增加避險部位，富邦人壽即表示，去年業界平均避險成本是80到90BP（基本點，1BP等於0.01個百分點），今年至少1％以上，避險成本顯著拉升。
富邦金控24日舉行2016年第四季法說會，其中富邦人壽帳上未實現利益在去年第四季的三個月中，蒸發高達941億元，備供出售項下由第三季底317億元未實現獲利，轉為未實現虧損64億元，一來一往間少了381億元，持有到期及未實現部位則由未實現獲利528億元，轉為未實現虧損32億元，3個月間少了560億元。
富邦人壽副總林立民表示，今年前2月備供項下資產價值已有顯著回升，但因為熱錢湧入亞洲，新台幣升值，匯率造成負影響，因此備供出售項下未實現獲利到2月底約40多億元。
國泰人壽備供出售項下資產未實現利益去年第四季也從284億元減為32億元，今年前2月再回升為160億元，但其持有到期及無活絡市場項下的債券，則從第三季底的未實現獲利902億元，迅速轉為未實現損失178億元，一來一往是蒸發1,080億元，但今年2月底又回升到未實現獲利106億元。
新光人壽因為積極處理展望不佳的資產，其備供出售項下未實現損失持續減少，但去年第四季新壽持有到期及無活絡市場項下的債券，也從第三季底有未實現獲利543億元，轉為未實現損失189億元，三個月內價值減少732億元。
(工商時報)
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富邦人壽投資獲利亦受影響，但全年投資報酬率仍有4.3％，仍是高於其負債成本3.78％，即依舊是有「利差益」的公司，富邦人壽表示，其資金成本每年都會下降5～10個基本點，今年會力控損益兩平點由3.7％往下降，壓低在3％以下


富邦連8年拿下金控獲利王



／台北報導
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富邦連8年拿下金控獲利王
　富邦金控獲利八冠王紀錄 　●富邦金舉辦法人說明會，由金控總經理許婉美（左）主持，右為富邦人壽總經理陳俊伴。圖／洪錫龍
富邦金控2016年成功蟬聯第八年金控獲利王，全年稅後獲利484億元，每股盈餘4.73元，市場預期已連續4年只發放現金股利的富邦金，今年應該也會傾向多發現金股利，對此富邦金總經理許婉美僅表示：「董事會4月才會確定股利政策。」
富邦金控24日舉行2016年第四季法說會，去年全年稅後獲利484億元，較前年衰退近23.9％，主要是因為子公司富邦人壽在資本市場及匯兌上受影響較大，出現157億元的外匯損失，同時新契約保費成長大，造成初年度成本提高，損益兩平點由前年的2.98％拉高到3.7％，富邦人壽全年稅後獲利287億元，不若前年410億元的表現，是富邦金去年獲利衰退的主因。
展望今年，富邦人壽已備妥資產15％的現金及約當現金部位，即有逾新台幣4,600億元的資金，要伺機投入資本市場，提高全年現金股利收入至少30～40％，即從去年全年的149億元，今年至少要拉高到近200億元，並會趁利率高點，加碼高利債券，銷住利率、增加固定收益的收入。依今年前2月看來，富邦人壽獲利已比去年同期成長163％以上，表現極為穩健。
許婉美表示，台股是不錯的投資標的，股息殖利率高，未來只要股息殖利率高於4～5％，富邦人壽就會伺機加碼。若以現金股利殖利率5％來推估，富邦人壽加碼股票的資金部位上看新台幣千億元。
原本以銀行為主要獲利核心的富邦金控，在2008年金融海嘯時，伺機併購ING安泰人壽，使其壽險子公司富邦人壽資產快速擴大到上兆元的公司，不僅一舉獲得許多高利率債券資產，且利用充裕的資金在股市谷底逢低加碼台股，自此奠定其長達八年的金控獲利王的地位。
去年因為下半年資本市場波動劇烈，匯率起伏亦大，富邦人壽投資獲利亦受影響，但全年投資報酬率仍有4.3％，仍是高於其負債成本3.78％，即依舊是有「利差益」的公司，富邦人壽表示，其資金成本每年都會下降5～10個基本點，今年會力控損益兩平點由3.7％往下降，壓低在3％以下，只要投資報酬率提高，整體獲利也可望增加。
去年全年稅後獲利145億元的台北富邦銀行，今年則預期相關業務都能持平且有小幅成長，靜待景氣回升後，利差等收入能顯著提高。
(工商時報)

關鍵字：股利、現金股利
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富邦人壽去年第4季在備供項下未實現獲利以及持有到期及未實現部位均由第3季正數轉為虧損，累計短短3個月就消失了941億元




富邦人壽Q4未實現虧損近千億

僅3個月轉負數 公司解釋不影響損益








富邦金總經理許婉美表示，台股殖利率有4、5%，是很好的投資標的。資料照片

市場波動
【王立德╱台北報導】富邦金（2881）昨日舉行法說會，旗下手握逾3兆元可運用資金的富邦人壽估計今年手中有逾4500億元短期資金，將伺機加碼高殖利率個股、海外債，富邦金總經理許婉美則表示，台股殖利率有4、5%，是很好的投資標的。不過去年第4季金融市場波動劇烈，富邦人壽金融資產單季未實現損益就蒸發近千億。
富邦金結算去年全年稅後純益484.21億元，每股稅後純益（EPS）4.73元，連續第8年蟬聯金控獲利王，資產報酬率（ROA）、股東權益報酬率（ROE）分別也有0.79%、12.19%的表現，且總資產首破6兆元大關。 

富邦人壽匯損157億

不過相較於2014、2015年稅後純益均逾600億元，富邦金去年獲利數字明顯轉弱，其中一項原因為金融市場波動，獲利難度大增，去年富邦人壽稅後純益287億元，年減123億元。
北富銀去年稅後純益145億元，也年減33億元。富邦金財務長陳彥松分析，去年台幣兌美元升值2.44%，光匯損就替富邦人壽帶來全年157億元的衝擊。
富邦人壽資深副總林立民表示，外匯價格變動準備金去年底還有46億元，今年因台幣升值逾5%，到2月底時就僅存10億元，富邦人壽已拉高外幣金融資產避險比重，由去年底的77%再加6~7個百分點至8成以上，避險成本去年為90個基點（bp），如果台幣續揚，今年有可能會拉升到100個基點以上。
據統計，富邦人壽去年第4季在備供項下未實現獲利以及持有到期及未實現部位均由第3季正數轉為虧損，累計短短3個月就消失了941億元，但富邦人壽也解釋，壽險業因行業特性，評價並未實現不影響公司損益及淨值。
因應金融市場波動，富邦人壽擬拉高國內外現金股息收入，林立民表示，去年現金股息收入149億元，今年目標是要再提高3~4成，到達200億元水位，許婉美補充，台股殖利率高，富邦人壽會伺機加碼。
林立民指出，包含現金、1年內到期債券、保費收入在內，今年約有15%的短期資金要尋找投資標的，目前方針是增持國外債，減持流動性資產，以富邦人壽逾3兆元可運用資金計，將有逾4500億元蓄勢待發。
法人估計，富邦人壽去年底持有台股約2712億元，佔整體可運用資金8.7%，假使這4500億元銀彈按去年底比重加碼，就有約400億元資金活水等著進台股。
法人也關注富邦金股利政策，許婉美表示，4月底董事會將拍板。不過因富邦人壽去年底備供出售項下存有金融資產未實現虧損64億元，陳彥松指出，需保險局同意，才能決定富邦人壽上繳給金控的現金股息，進而拍版富邦金今年股利政策。 




預估股息1.5~2.5元

法人推估，富邦金今年還是會維持「全現金股息」方針，每股估發放現金股息1.5~2.5元。
另一關注焦點為富邦人壽透過參股荷蘭保險商Delta Lloyd進軍歐洲計劃受挫，陳彥松表示，進行中的案子不便多談。

富邦金EPS4.73元 連8年居冠



／台北報導
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富邦金EPS4.73元 連8年居冠
富邦金總經理許婉美（右二）公布去年稅後純益為484.21億元，每股純益4.73元，連續8年榮登台灣金融業獲利龍頭。（洪錫龍攝）
富邦金控昨舉行法人說明會，會中公布去年稅後淨利484.21億元，每股盈餘(EPS)4.73元，獲利及EPS皆領先同業，連續8年登金融業獲利龍頭，總資產也首度突破6兆元，年成長6.1%、續創歷史新高。
對於今年展望，富邦金董事長蔡明興透過新聞稿指出，經營策略與將聚焦海外布局等3大面向；首先，把握市場前景與機會，掌握全球景氣復甦及Fed升息機會，擴大資產規模，優化資產組合。
其次，是深化通路的經營，除優化銀行據點外，也將提升人壽業務全台滲透度，以電子化、行動化服務拓展客群，以提升經營效率，增加跨售的機會；而富邦金大中華拓展有成，但蔡明興仍勉力團隊，今年還是要持續評估海外佈局的機會，包括尋求國內外併購或策略聯盟等，都可列入考慮。
雖然富邦金是本土金控獲利王，但相較前年大賺636億元、EPS6.21 元，獲利衰退了23%、失色不少，其中，最主要的原因是受富邦金人壽的衝擊，獲利由前年的410億元大幅跌落到 287億元。
富邦金財務長陳彥松解釋，主要是新台幣升值、匯兌損失增加以及金融市場大幅波動所衝擊，影響到資本利得；從富邦的資料顯示，富邦人壽去年第4季帳上未實現的利益達941億元。
富邦人壽進一步指出，去年第4季台灣10年公債利率反彈45bps，美國30年公債利率反彈75bps，壽險業因行業特性，債券長期投資部位高，利率反彈對於持有到到期及無活絡債券評價影響較大，但由於評價並未實現，強調不影響公司損益及淨值。
為了強化資本結構，富邦金控表示，今年會完成發行360億元特別股。人壽也將發行285億元的次順位金融債券，以充實資本適足率。
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2017年3月21日 星期二

三商壽平均保單成本大約是3.9%左右；資金運用的投資報酬率則為3.69%，利差損問題仍待解決。

三商美邦人壽 去年Q4虧11.8億元

2017-01-25 20:20經濟日報 記者吳靜君╱即時報導
三商美邦人壽。 圖／聯合報系資料照
三商美邦人壽。 圖／聯合報系資料照
三商美邦人壽今天（25日）公布自結數字，2016年第4季稅後虧損11.8億元，累計稅後純益為29.6億元，每股稅後純益（EPS）為1.78元。
三商美邦人壽公布獲利，今年累計前3季的稅後純益原本已經達41.4億元，但是受到停售效應、保單熱賣導致提存準備金等壓力大增，使得三商壽去年第4季的稅後虧損11.8億元，相較於去年同期單季虧損11億元，幅度些微擴大。
三商壽平均保單成本大約是3.9%左右；資金運用的投資報酬率則為3.69%，利差損問題仍待解決。
2016年全年稅後純益為29.6億元，較去年同期成長5.4%，EPS為1.78元。至去年底三商壽總資產達9,497億元，淨值達312億元，每股淨值約18.7元，
三商壽表示，受惠於債券利息與股息等經常性收益持續成長、負債成本率因新契約挹注穩定下降及費用控管得宜，去年第4季的經常性收益年增率10bp(基本點)左右，對於今年獲利持續增長有幫助。
三商壽說，展望2017年，預期美國聯準會（FED）將升息2至3次與以及金管會控管壽險公司費差損等問題，三商壽獲利能力應可進一步提升
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