2014年7月21日 星期一

壽險公司上半年獲利除本業部分,主要還是來自實現有價證券,另外今年多出不動產評價的增值利益

中壽上半年自結獲利24.7億


中國人壽21日宣布上半年自結獲利,前6月稅後獲利24.7億元,每股稅後盈餘0.9元,上半年主要受新台幣及人民幣匯率影響,加上中壽前6月新契約保費478億元,較去年同期大幅成長45%,連帶初年成本也增加,但中壽強調獲利依舊維持穩健水準。
主要壽險公司上半年獲利除本業部分,主要還是來自實現有價證券,另外今年多出不動產評價的增值利益,如國壽、南山都有認列不動產增值金額進損益,因此已公布上半年獲利的國壽、南山、富邦人壽、新壽、三商美邦人壽及中壽,稅後共獲利437.3億元,較去年同期成長近29%。
壽險業者強調,去年上半年新台幣匯率是趨貶,且人民幣匯率升值,在持有人民幣資產方面都是有匯率利益,前6月幾乎沒有什麼避險成本,但今年上半年人民幣趨貶,新台幣則是小幅升值,避險成本比去年同期增加,不少公司都是動用部分外匯價格準備金,大環境不同,造成壽險公司獲利來源也有大幅變化。
目前已公布上半年獲利的壽險公司仍是以稅後獲利195.7億元的國壽排名第一,獲利也較去年同期成長152%以上;第二名是富邦人壽的130億元,成長42%左右;第三名即是獲利74.5億元的南山人壽,成長2.67%。
中壽表示,其投資性不動產未採用市價,沒有認列這部分的獲利,也未大幅實現有價證券,在匯率波動下,上半年獲利24.7億元,算是維持一貫的穩健水準,且預計7、8月會有27~28億元的現金股利進帳,比去年的22億元,增加近三成。
最重要是中壽參股的大陸建信人壽,其上半年獲利已達新台幣4.6億元,已達去年全年獲利新台幣4.9億元的94%;上半年保費新台幣574億元,則是已超越去年全年的保費收入,同時今年啟動建信人壽及建設銀行官網行銷保單,前7月就有1.4億人民幣的保費收入,成長極為快速,預估未來網路投保將是建信人壽另一個高速的成長動能。


中壽上半年每股賺0.9元

【黃國棟╱台北報導】中壽(2823)昨公布第2季稅後純益9.2億元,較去年同期成長43%,累計上半年稅後純益24.7億元,每股純益0.9元,而中壽總資產也突破1兆元,達1.02兆元。

總資產突破1兆

6月受惠於台股上揚,包括中壽、三商壽(2867)、南山人壽及金控旗下的國壽、富邦人壽、新光人壽等6月獲利都較去年同期亮眼,來自股市的未實現資本利得貢獻就超過百億元。
中壽表示,上半年新契約保費收入478億元,較去年同期成長45%,主要以分期繳商品為主,而來自銀行通路貢獻也比去年同期增2.5倍。壽險業主管提到,上半年業者新契約保費收入並未出現去年底擔心的保費收入衰退或保險懸崖。
中壽提到,轉投資的中國建信人壽子公司,上半年總保費收入約574億元(119億人民幣),年成長185%,已超越2013年全年度保費收入。
自結稅後純益4.6億元(9600萬人民幣),年成長50%,已達去年全年度稅後純益約4.9億元(1.01億人民幣)94%。

2014年7月15日 星期二

5年券得標利率 改寫6年新高


1點閱
2/10
我要評比
5年期公債標售利率
5年期公債標售利率
中央銀行昨(15)日代財政部標售400億元5年期公債,標售結果,最高得標利率為1.227%,較上月標售的同天期公債利率走揚,並創下近69個月新高,券商主管表示,主要是市場對利率反轉走高風險的預期,使得標售利率上揚。
據央行公布的5年期公債標售結果,本期得標利率1.227%,較前一期的1.2%上揚2.7個基本點(1個基本點是0.01個百分點),雖然略低於市場預期的1.24~1.25%,仍創近6年新高,也是2008年9月金融海嘯以來同年期公債標售利率的次高紀錄。
央行表示,本次5年期公債標售金額400億元,吸引758億元搶標,投標倍數1.9倍,高於前次的1.16倍;得標行業別中,以銀行業的58.75%、合235億元的籌碼最高,其次是證券業占33.25%。
券商主管指出,5年新債的標售結果,透露市場對Fed今年第4季將縮減QE購債規模至零的預期,及明年上半年重啟升息循環的擔憂。
一般預料,若美國調高利率,屆時央行也不得不跟進升息,畢竟「小船(台灣)」一定會受到「航空母艦(美國)」駛過的波浪影響,但本次標售利率彈升幅度,略低於市場預期。

關鍵字:略低

保險RBC緊箍咒 曾銘宗擬解套



4點閱
2/10
我要評比


提升保險業競爭力六大具體措施
提升保險業競爭力六大具體措施

保險投資台股、不動產和海外併購將增添新動能!金管會主委曾銘宗昨(15)日宣布,已要求保發中心2個月內完成台灣保險資本適足率(RBC)與美國、日本、南韓、新加坡間比對,取得與競爭國家一致性規定,年底前公布實施。
相較日本等地,國內原本計算方式產生的自有資本差額約新台幣1~2兆元,金管會年底前若宣布調降,保險業投入台股、不動產及海外併購將增添數千億元資金動能。
金管會昨天宣布「保險業競爭力提升方案」,共六大方向及22項實施細目,包括先前已公布的保單轉換預計7月底、8月初上路;網路投保則是9月1日第一波實施,但必須臨櫃取得網路投保憑證,年底前才會再開放網路銀行及信用卡認證。
曾銘宗說:「主要是業者反應台灣比別國RBC嚴格,既然要走出亞洲,制度必須跟別人比較。」若台灣壽險業與南韓、新加坡等競爭國家拉平RBC規定,如台股投資係數,台灣比日本、南韓都高出20%到2倍,國外不動產、併購海外保險相關事業也比別國係數要高。
這次方案最大的亮點,即是調整RBC規定,要與新加坡、南韓、日本等主要競爭國家採一致規定。壽險業者表示,如海外併購保險相關事業,台灣RBC係數是日本的3倍,6月不少國內壽險公司與日本生命等競標印尼一家保險公司,就因資本計提規定不同,最後輸給日本生命。
同時,日本等國的保險RBC可將不動產增值利益、備供出售項下未實現利益、責任準備金與解約金差額,計入自有資本,台灣則多數不行,這中間就差約新台幣1~2兆元以上自有資本,若這部分可加計,未來國內保險業投資台股、不動產、海外併購都有更大空間。
此外,曾銘宗也強調,將針對財務穩健、內稽內控佳、守法性強的保險公司,提供差異化管理,目前海外不動產投資是採事先核准制,未來好的公司可採備查制,即先取得總投資額度,即可自由投資海外不動產,增加資金靈活度,預計9月可上路。
保險局也同時祭出「商品結構綜合評分」機制,對微型保單、保障型及長照險加重計分,排名前幾強的保險保險公司,海外投資可彈性提高1%,這部分也是第3季上路。

小辭典-RBC(風險資本額)

2點閱
2/10
我要評比

主要國家RBC係數差異情況
主要國家RBC係數差異情況
RBC(Risk Base Capital,風險資本額)是台灣保險業用來計算資本適足率的機制,主要精神是依不同保單業務、不同投資標的給予不同的風險係數,再依此風險係數計提自有資本。
如台股係數是0.24,就類似保險公司投資100元的台股,須提24元自有資本在帳上;相對韓國保險公司投資股市風險係數僅0.08,投資股市100元,只要提存8元,在投資資金成本上,南韓比台灣保險公司便宜,自然可投資較高的股票部位。
此外,日本在計算自有資金時,不動產增值金額、備供出售項下未實現增值利益、責任準備金與解約金間的差額都可算進去,台灣則只有不動產增值可在自有資本50%之內算入。
假設一家日本與一家台灣規模相當、投資及業務差不多的壽險公司,資本適足率就可能因為計算方式不同有顯著差異,在海外併購出價時,日本壽險公司因為資本適足率較高,且RBC要求係數較低,出價就可以較高。(彭禎伶)

2014年7月10日 星期四

國泰人壽6月因為認列投資性不動產增值利益137億元,加上現金股利10億元,單月稅後獲利達101.6億元

4大壽險6月賺逾200億元
7點閱
2/10
我要評比
 4大壽險公司上半年獲利情況
 ●外資6月大買台股,壽險業趁勢「倒貨」,實現股票獲利。圖/本報資料照片
 4大壽險公司上半年獲利情況  ●外資6月大買台股,壽險業趁勢「倒貨」,實現股票獲利。圖/本報資料照片
台股熱,旺到壽險公司。南山人壽昨(10)日公布6月稅後獲利58.45億元,應是成立以來單月獲利新高,包括南山人壽、國泰人壽、富邦人壽及新光人壽在內的4大壽險,合計6月單月獲利就高達212.6億元,其中包含40億元現金股利及近百億元實現資本利得。
壽險業者表示,台股6月極熱,外資大量買超,大盤指數不斷挑戰近期新高,因此大型壽險公司就趁勢「倒貨」,實現股票獲利,同時也能滿足半年報的資本適足率(RBC);但到7月為了衝現金股利,有二大壽險公司也積極自市場上大買科技股,回補現金股利的金額。
金控6月上演獲利驚奇秀,除了中信金控是認列收購日本東京之星銀行的廉價利益,其餘多是靠壽險子公司「暴衝」獲利,國泰人壽6月因為認列投資性不動產增值利益137億元,加上現金股利10億元,單月稅後獲利達101.6億元,是壽險公司6月單月獲利第一名。
且因為有不動產撐盤,國壽6月並沒有大量實現有價證券資本利得,反而是先實現虧損,讓有價證券未實現利益上升160多億元,估計國壽半年報的綜合損益應相當亮眼。
南山人壽是目前壽險業中繼國壽後第二家決定投資性不動產續後評價採公允價值者,6月董事會通過在開帳認列去年底投資性不動產增值的130多億元,其中125億多元進入淨值,6月底不動產重新鑑價,估計增值約在10億元上下,是認入6月損益表。
另外南山人壽也有近10億元的現金股利,同時因為台股熱,就趁勢實現股票利得,加上國外債等,估計單月約實現40~50億元的資本利得,所以6月單月稅後獲利達58.45億元,累計獲利也有74.49億元。
新光人壽及富邦人壽6月也都有實現台股及債券利得,富邦人壽有30~40億元左右,新壽估計也有10~20億元。

2014年7月3日 星期四

保單不停售  8壽險接絕殺令



2/10
我要評比



8家遭保險局發函壽險公司新契約保費
8家遭保險局發函壽險公司新契約保費

保單利潤測試出現虧損,卻不停售,8家壽險公司接到「絕命追殺令」。包括富邦人壽、南山人壽等8家壽險公司在今年3月底完成保單利潤測試後,對於有虧損的保單未立即停售,已接到保險局來函,要求要增資或限制盈餘分配。
這8家壽險公司分別是富邦人壽、南山人壽、中信人壽、三商美邦人壽、台灣人壽、合庫人壽、台銀人壽及幸福人壽,今年前5月新契約保費總計達2327億元,占整體壽險新契約保費的47%,保險局要求一個月內提出財務改善計畫,針對未停售、但利潤測試是虧損的保單,從今年1月1日起,計算缺口後,進行同金額的增資或限制盈餘分配,對這8家公司勢必造成極大的衝擊。
保險局方面表示,去年就已先針對利變年金、萬能壽險要求今年起,不能出現「費差損」,有多家公司就偷偷在去年12月進行保單改款,規避保險局的管理;今年3月底,保險局要求依過去3年的平均投資報酬率,進行保單利潤測試,以無風險利率最多加計1%的方式試算保單,若虧損就必須停售,一般躉繳、10年期以內的儲蓄險,大多很難過關。
保險局表示,計算出來後的確有些保單就是虧損,但又有公司以實際投報率會高於保單虧損部位為由,未停售保單,因此就發函這些公司,就未停售卻又利潤計算有缺口的保單要預留獲利來支應,官員表示:「既然公司強調其獲利很高,就留在帳上作保證。」
壽險業者表示,有些保單銷售量很大,若以無風險利率加計微幅貼水計算後,要增提的金額可能是數億到數十億元,若是有獲利的公司就增提特別盈餘公積,不得分配,但若沒有賺這些多的公司,就可能出現累積虧損,或要增資,對這些公司財務是很大的壓力。
部分接到函令的公司表示,若3月底停售保單的公司就不會接到函令,也免增提金額,但3月之後仍繼續賣的業者,則是要從年初開始計算增提金額,爭取可以只要罰4月開始的銷售量。

保險業禁賣類定存商品

2/10
我要評比
利變壽險究竟可不可以「配息」方式,提供增值回饋金?金管會主委曾銘宗昨(3)日表示,政策重點就是要壽險公司不要提供「類定存」商品,不要成為變相存款,萬一承作太多,壽險公司的流動性會出問題,至於如何控管,則交給保險局去決定。
金管會去年第4季開始管理利變年金、萬能壽險,要求不能有費差損,且利變年金解約金要延長到6年;今年起短年期保單責任準備金預定利率又往下調,讓壽險公司無法與銀行競爭短期利率,雖然前五月利變年金銷售量腰斬,但利變壽險新契約保費卻大幅成長,達到1,688億元,成長110%,引起保險局「關注」。
這類保單有躉繳或短年期繳費,壽險公司宣告較高的利率如2.7~2.8%,以宣告利率與保單利率的差額,提供客戶月月配息或年年配息,即以現金提供「增值回饋金」,又吸引大量保戶,保險局即要求嚴禁提供現金回饋;若要提供增值回饋金就必須保單有效期間都有,不能只提供繳費期間,以免保戶又把長年期保單中途解約,當定存之用。
目前管理方式尚未完全定案,但曾銘宗表示,在金管會未出手管理之前,很多保單都一、二年就解約,保戶可領回100%的本金,投保金額大者,保險公司還送禮券,「這根本不合適」,曾銘宗要求保險公司就要作保險公司應作的事,應是強化保障型商品,如因應老年化社會,提供年金、長看險及醫療險等,不要再去跟銀行競爭利率。