全體本國銀行淨值為2.88兆元

銀行併購 金管會擬開大門

2015-02-16 02:46:00 經濟日報 記者韓化宇／台北報導

金管會擬更改淨值計算方式，第一銀行併購空間大增。圖為第一金暨一銀董事長蔡慶年。 本報系資料庫

分享

為提升銀行投資與併購的能量，金管會正在研究，改善以淨值為基礎來計算投資限額的機制，讓銀行不用拖延到每年接近年中時，才能用上年度決算後的淨值來計算今年度的限額。

金管會官員解釋，在許多規範銀行的法規命令中，是用上年度決算後的淨值為基礎，計算銀行授信、投資或轉投資的限額。

例如，甫修正的銀行法規定，銀行轉投資上限，從原本不得超過實收資本額的40%，調整為不得超過淨值的40%。銀行對大陸的曝險金額（包括授信、投資、資金拆存），也不得逾淨值的一倍。

銀行的淨值每年會隨著盈餘成長、現金增資等因素而增加，投資或轉投資限額也會隨之提高。但事實上，銀行並非新年伊始，就可用上年度決算後淨值，來計算今年的限額，而是必須等到銀行召開股東會，確定股利分配之後，才能用「股東會決算後的淨值」算出限額。

官員說明如果單用上年度淨值來計算限額，並未考慮到現金股利發放，使淨值減少的因素。相較下，用「股東會決算後淨值」算出的限額，會比較貼近現況。

但問題是，銀行召開完股東會及發放股利後，往往一年已過了將近一半。以今年為例，銀行要到6月左右，才能適用2014年的淨值，在此之前，仍須沿用2013年的淨值來計算投資限額，抑制銀行上半年投資與併購的能量。

官員表示，金管會內部正在積極研究，找出一個方法，不用拖到每年6月，就可以讓銀行提早適用上年度淨值，而且又能考慮到現金股利發放對淨值的影響。例如，將上年度淨值，事先扣除預估發放的股利等。

據金管會統計，截至去年12月底止，全體本國銀行淨值為2.88兆元，比2013年12月底增加約2,800億元。

公營行庫面臨資本不足問題比民營銀行更為嚴重

社論－打亞洲盃 公股銀行須引入外資

2015年02月09日 04:10中國時報

本報訊

• 小字型
• 中字型
• 大字型

106點閱

2/10

我要評比

• 0

財政部日前明確承諾，公股銀行未來盈餘可以不用全部繳庫，應當留下來，連同發行股票增資，使銀行的資本額能增加。（圖為財政部，取自財政部官網）

財政部日前明確承諾，公股銀行未來盈餘可以不用全部繳庫，應當留下來，連同發行股票增資，使銀行的資本額能增加，以符合巴塞爾資本協定三的規定。對於這項聲明，我們認為公股銀行當然應該增資，才有實力打亞洲盃，但在增資方式的考量上顯然過於狹窄；財政部應當認真考慮引入外國銀行的投資，讓出資的外銀成為策略夥伴，和國銀一起進軍國際。
巴塞爾資本協定三（Basel III）提高了對銀行自有資金的要求，方向正確。歷經金融風暴，巴塞爾銀行監督管理委員會決議加強法定資本架構，從嚴規定計入資本的條件及提高資本適足率，促使銀行業穩健經營，以減少下一次金融風暴發生的風險。在新規定之下，每年對銀行第一類資本與普通股權益比要求逐步提高，明（2016）年1月開始更將逐年提升比率由每年0.5個百分點增加到0.625個百分點，預料將引起一波銀行增資潮。

面對新的標準，公營行庫面臨資本不足問題比民營銀行更為嚴重，這是因為過去公營行庫盈餘必須繳庫，難以累積資金。據聞，財政部為此首度與主計總處協調，請求將行庫去年繳庫盈餘退回。即使如此，仍是杯水車薪，例如，臺灣銀行與土地銀行去年繳庫盈餘共約20億元，但是單僅臺灣銀行2016年時的資本缺口就有66億元。
為了符合巴賽爾協定的標準，讓銀行擁有更堅實的資本適足基礎，提高我國銀行在國際間的競爭力，另外發行新股增資是一個正確且必然措施。但是如果要讓我們的銀行能夠出去打亞洲盃，思維就不能停留在台灣：應該趁此機會思考引進國際性的大銀行作為戰略夥伴；換言之，增資不一定要用國內股市發行股票的方式，而是可以用公開遴選的方式，吸引世界上在公司治理、經營各方面比較先進的銀行入股，藉此機會讓本國銀行轉骨，變得更國際化、更具國際競爭力。
對岸中國大陸的經驗，或許可作為借鏡。早年大陸金融業非常落後而且封閉，1994年甚至頒布了「關於向金融機構投資入股的暫行規定」，明令禁止外國投資中資銀行。當時在長期政企不分之下，行庫普遍承受巨額呆帳，而且內部冗員眾多，態度消極，效率極差；國際間曾經認為大陸金融體系即將走向崩潰。
朱鎔基上台後，做了兩項改革，第一項就是「債轉股」，把壞帳從銀行中切除，另外成立資產管理公司，立刻讓銀行的體質獲得改善；第二項是利用外資來進行國企改造，也改善資本適足率；每一家銀行都引進一個外資當戰略夥伴，使其成為重要的合夥人，但不給予控制性的股份。
亞洲金融危機過後，中國大陸封閉的金融市場相較亞洲其他國家，受創輕微；又正值大陸加入WTO，逐漸開放市場之際；在朱鎔基的強勢性宣示與積極推動下，2003年中國銀監會成立，並發布「境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法」，鼓勵外資銀行入股，同時國務院也放寬入股比例，一時間造成風潮。
2004年到2006年間，外資開始大量入股大陸國有銀行，例如匯豐銀行以17.5億美元，也就是持股19.9%入股交通銀行；中國建設銀行與美國銀行及新加坡淡馬錫合作，兩家外資分別擁有9%（25億美元）及5.1%（14億美元）的股權；中國銀行則引進多家外資銀行投資，包括蘇格蘭皇家銀行9.6%、新加坡淡馬錫4.8%、瑞士銀行集團1.55%及亞洲開發銀行0.23%；中國工商銀行由高盛、運通、安聯合組高盛投資團以38億美元入股，持股比率7.89%。
其他地區性商業銀行也在同時期引入各國外資，這些外資持股多數超過10%，如北京銀行由荷蘭國際集團持股19.9%，渤海銀行由渣打銀行持股19.99%。有的甚至持股超過20%，如廣東發展銀行的外資（花旗集團與IBM信貸）持股合計達24.74%。
外資入股最後當然不是百分之百達成預期效果，畢竟還是有水土不服及付出磨合成本等狀況發生，但是基本上大陸銀行國際化程度大為提高。現在大陸金融機構的競爭力改善，勇於拓展業務，例如網路銀行業務在大陸就已經非常發達；甚至經過體質改造，陸銀已進入國際市場籌資。另外，像匯豐銀行入股大陸交通銀行，除了擁有董事席位外，還指派大量主管進入，讓交通銀行從經營管理、人員訓練、風險管理、內部控制，到電子系統等都進行了改善，其後交通銀行甚至可以在香港掛牌上市。
我們一定要把心胸放寬，把眼界放遠。建議財政部利用這一次增資的機會，以開國際標的方法，公開遴選外國優良銀行，作為我們的戰略夥伴，這才是打金融業亞洲盃的正確途徑。

日進七十五億 壽險總保費創新高

               

繼二○一三年壽險新契約保費（FYP）衰退七％，去（二○一四）年在類定存保單停售效應的拉抬下成長六％，共收進一兆一六九七．四一億元保費收入，但保費貢獻集中在前九個月，平均單月收進一一三七億元，是第四季平均單月保費收入七三三．九六億元的一．五五倍。若今年延續去年底的頹勢，保費收入想破兆根本是天方夜譚。

值得慶幸的是，全年有效契約總保費收入創二．七七兆元新高，年增七％。平均每天進帳七五．九二億元，續年度保費的貢獻功不可沒。

新契約：傳統型版圖再縮小 利變型後繼無力

自金管會嚴管類定存保單，大力推動保障型商品後，利變年金新契約保費的市占率由二○一三年的二二．八四％跌到去年只剩五％，但資金總會自行尋找出路，此舉意外拉抬了利變壽險的買氣，保戶對利變壽險的喜愛，較年金有過之而無不及，全年共創造四九○六．一八億元的保費收入，合併年金，利變型保單新契約保費為五五四四．四三億元，市占率四七．四％，較二○一三年墊高近六個百分點。

看到資金流向，金管會趕緊補監理漏洞，去年九月十五日起禁止保險公司銷售十年期以下，有提供增額回饋金的台幣和外幣利變型壽險保單。消息一出，停售效應發威，短短半個月就創造了一一四三．二九億元的保費收入。十月利變壽險保費收入跌至二六四．五八億元、十一月更只剩一八七．五二億元、十二月也在二百多億元間徘徊，監理政策顯然奏效。

可惜的是，打擊定存的力道確實發揮功能，拉抬保障的效果卻不動如山。除了平均死亡保額一直維持在五十六萬元的低檔，傳統壽險版圖更是像冰山溶解一般，迅速沉入大海。

一直以來，傳統壽險都是市場第一大險種，獨占半壁江山，二○一二年甚至拿下六十％的新契約保費；但是二○一三年傳統壽險市場大幅衰退，市占率僅剩三十％，去年又失去十二％的版圖，全年新契約保費二一九六．九六億元、市占率十八．七八％，FYP年減三十四％，令人憂心。

低保費、高保額的傷害險，對保費挹助有限，不是兵家必爭之地，連續兩年保費收入都維持一○五億元；而國人對健康險接受度高，也是最願意主動加碼的顯種，二○一四年保費收入三四一．二五億元，成長十五％。

不過，由於健康險種類很多，包括最基本的住院醫療，癌症、手術、重大疾病、特定傷病，甚至長期看護保險都屬健康險範疇。近年金管會提倡「晚美人生」計畫，長看險是老年安養重要的一環，各壽險公司配合主管機關政策，力推長看險、類長看及殘扶險，但是從統計資料看不出發展狀況，相當可惜。

投資型壽險及年金FYP分別成長二十三％及五十七％。
續年度保費一．六兆元 年增八％

在續年度保費的加持下，傳統型保單總算維持六成一五的總保費市占率，其中壽險占四八．三八％、健康險十一．○八％、意外險二．一八％。

去年續年度保費一．六兆元，較二○一三年增加八％，對總保費貢獻度達五七．七六％。

利變壽險吸金 十家公司主推

二十七家壽險公司，有十家以利變型保單為主力商品，投資型及傳統型各八家，康健人壽則由主推投資型保單轉向健康險市場。

康健人壽二○一三年投資型保單FYP占七十三％、去年則由健康險取代，貢獻六十五％FYP，但剛開始轉型並不成功，全年FYP衰退五成六。足見專攻保障型商品對保費收入並無實值幫助，主管機關在思考監理政策時，不能太過理想化，除了要壽險公司善盡社會責任，也要為他們的肚子多想一想。

市占率分居一、二名的國泰及富邦，紛紛由傳統壽險轉向投資型壽險及利變壽險懷抱，傳統壽險保費收入各衰退五十八％及七十三％，少了二大龍頭支持，不難理解為何傳統壽險版圖萎縮如此快速。

安聯人壽是投資型保單的常勝軍，國泰轉型之後，去年一舉擠下安聯投資型年金的龍頭寶座，分居投資型壽險及年金雙料冠軍，保費收入分別成長二十％及一八○％。以投資型為主力商品的壽險公司還有法國巴黎、合作金庫、安聯、第一金、中泰等，都是銷售投資型保單的老面孔。

過去以銷售增額型萬能壽險擠進中上排名的宏泰人壽，去年趕上停售潮大賣利變壽險，FYP成長九十九％，其中躉繳保單成長一四五％，雖然對排名沒有直接幫助，但至少對大股東有些交待，不過利變保單停售後，必須再為商品找出新的策略。

FYP成長、衰退 與躉繳保單連動

去年新契約保費成長六％，前十大壽險公司的保費成長、衰退與否，完全與躉繳保費連動。富邦、南山、中國、三商等四家負成長的壽險公司，躉繳保費都有不同程度的衰退，其中以三商減少三十三％最多，躉繳保費占率由五八．一六％下降至四五．七四％。

中國信託合併宏利人壽，為總保費挹注一二七億元，過去宏利一年新契約保費在五十七億元左右，約是中國信託的十分之一，雖然也算小有拉抬，不過中國信託去年躉繳保費一口氣成長一○二％，才是擠進前五大的主要因素。

值得注意的是，元大及友邦人壽是市場上唯二躉繳保費衰退，新契約保費卻逆勢成長的公司，這兩家公司的主力商品都是傳統壽險，FYP分別成長五三二％及二十二％。

金管會嚴管類定存保單，鼓勵長年期、分期繳商品略有成效，去年有十三家公司躉繳保費占率下降，業界平均六一．八四％，減少近六個百分點。躉繳保費占率逾九成的壽險公司有合庫、第一金；介於八～九成之間的則有中國、法國巴黎、安聯、中泰人壽。

此外，幸福及國寶兩家被接管的壽險公司，新契約保費分別衰退五十三％及四十九％。
～精彩全文與圖表請詳見2月號（314期）現代保險健康理財雜誌，請至各大連鎖書店購買，或訂閱現代保險健康理財雜誌。

壽險可運用資金運用在國外投資的比率，去年高達50.5%，較2013年大增七個百分點

投資國外比率 去年達50%

2015-02-07 03:19:34經濟日報 記者韓化宇／台北報導

據保發中心最新統計，壽險可運用資金運用在國外投資的比率，去年高達50.5%，較2013年大增七個百分點，顯示在「亞洲盃」與「金融進口替代」二大政策的發酵下，台灣壽險資金持續大量向外輸出。

統計顯示去年壽險資金約18.63兆元，在運用上以國外投資最多，金額高達8.28兆元，與此同時，壽險資金存放在銀行的金額，去年僅4,204億元，占比大幅降低到2.54%。

金管會官員表示，陸續鬆綁壽險業海外投資的限制以來，壽險資金銀行存款部位加速減少，並移往報酬率較高的海外市場。

官員還說，金管會力推「金融進口替代」政策，開放保險業投資「國際板債券」部位，得不計入保險業國外投資額度，吸引壽險資金大舉湧入國際板市場，這是相當成功的政策。

截至去年底國際板債券發行總金額為7,974億元，其中，保險業認購金額高達6,568億元，占整體發行量的82%。