2014年1月9日 星期四

中信金要當亞洲指標銀行，明年EPS挑戰3.5元 參股農銀人壽

金融股》
2013/12/25 08:39 時報資訊 
【時報記者任珮云台北報導】中信金 (2891) 朝亞洲區域性指標銀行邁進！中信金是今年金融機構中拓展業務版圖最積極的，除了換股併購台灣人壽，也以156億元收購東京之星98.16%股權，並和10家的日本金融機構簽署MOU。併購台壽保可一舉提升中信金壽險業務排名至前十大，同時加上台壽原先在大陸合資的君龍人壽，一舉達成中信金在兩岸台資壽險版圖佈局。若明年台壽ROE保持8%水準，可貢獻獲利達13億元，再加上東京之星獲利挹注，預估中信金明年獲利成長30%至260億元，稅後EPS為1.62元。若再加計明年出售總部大樓和東京之星的收購溢價，中信金明年的EPS是有挑戰3.5元的機會。
近期外資高盛給予「買進」評等目標價23元，而瑞信證也給予「表現優於大盤」目標價22.5元。
中信金與日本金融機構洽談合作已邁向第10家，昨再宣布與位於日本東北地區的山形銀行（The Yamagata Bank, Ltd.）簽訂合作備忘錄（Memorandum of Understanding，簡稱MOU），雙方將可擴大業務相互支援，提供客戶金融相關與財務諮詢等服務。近期法人出具的中信金報告均給予正面評價。
中信金由於Q4將一次性提足第一類放款覆蓋率至1%，此提存缺口高達50億元，預估中信金Q4獲利大幅下降至17億元，全年獲利與去年持平在200億元左右。但明年的獲利目前看來是大步跨前。
中信金計劃明年處分信義總部大樓等三筆不動產，潛在處分利益估150億元，EPS貢獻0.93元。此外，由於東京之星收購金額低於帳面價值，可能產生廉價購買利益，預估EPS貢獻0.89元，但此還需主管機關審核通過。
中信金積極與日本地區金融機構建立業務合作關係深耕日本市場，在互惠互利的基礎上，除提供雙方企業客戶更完整且暢通的金融服務，目標更可朝亞洲區域性指標銀行邁進

  • 參股農銀人壽？　中信金：不予評論

  • 台灣好新聞-
iLife100／台北報導
中信金2013年火力全開，不僅擬砸169億元買日本銀行，且正積極參股大陸農銀人壽，對此，中信金表示，不予評論，並強調中信金拓展海內外資產規模的方向不變，不過，沒有明確的時間表和具體計劃。
「日本經濟新聞」去年12月30日以頭版報導，中信金控旗下中國信託銀行正在洽談併購日本的「東京之星銀行」(Tokyo StarBank)，規模約500億日圓，折合新台幣約169億元。一旦成功，將是外國銀行併購日本銀行的首例。
緊接又傳出，中信金擬參股大陸農銀人壽(原「嘉禾人壽」)近20%股權進行實地查核，市場估計，交易金額在人民幣10億至12億元，折合約新台幣47億至56億元。
對此中信金澄清，以上報導為媒體臆測不予評論，並表示中信金擴張海內外資產規模之發展方向不變，惟尚無明確時間表與具體計畫。

中信金總座：明年股東會前出清兆豐金持股

回應(0) 人氣(455) 收藏(0)2013/12/20 12:27

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2014年1月2日 星期四

保險獲利將創新高


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工商時報 記者／台北報導
壽險總資產突破新台幣16兆元，據保發中心最新統計，國內壽險業總資產去年10月底已達16兆1,340億元，大約每月是以2,000億元左右的速度成長，同時去年壽險業前十月國外投資部位大增近新台幣9,000億元，全年可望突破1兆元。
壽險業去年因認列不動產增值利益近200億元，加上新台幣相對平穩，且有外匯價格變動準備金平抑損益，加上台股上漲逾10％，獲利表現創下歷年新高，到去年10月底整體壽險業稅後獲利已達636億元，較前年同期成長84％。
若加上產險業去年前10月獲利117億元，保險業去年十個月就賺進753億元，是史上獲利最高的一年。
壽險資金去年前十月增加約1.3兆元，其中8,923億元增加在國外投資部位，其中也包含如美元傳統保單大賣、國外投資評價上揚等，但壽險業者表示，目前國外投資平均報酬率5～6％以上，是資金最佳去處，而壽險業國外投資目前已經有新台幣6兆1,830億元，占資金部位的43.08％，也是新高紀錄。
去年壽險業在台股約加碼1,000多億元，但下半年有減碼、換股的情況，不若上半年積極布局的情況，壽險業者表示，主要也是台股已走一波段，接下來仍要再看是否有回檔加碼的機會，但整體來看，今年台股仍舊是壽險資金布局的重點之一。
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2014年1月1日 星期三

陸銀搶錢 存10萬人幣送金條


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旺報 記者／綜合報導
▲上海市陸家嘴金融街銀行林立。（新華社）
▲上海市陸家嘴金融街銀行林立。（新華社）
▲大陸各銀行因應年關錢荒，拚攬儲。（中新社）
▲大陸各銀行因應年關錢荒，拚攬儲。（中新社）
大陸銀行面臨2013年底的存貸比考驗，紛紛出奇招招攬存款，包括上調存款利率、積分贈禮或存款返利等，甚至還出現存10萬元（人民幣，下同），利息換成10克金條。但是銀行業內人士指出，銀行高成本攬存，也會直接導致銀行獲利率下滑，間接導致貸款利率上揚。
《長江商報》報導，年終關鍵時刻，大陸資金面仍呈現緊張局面，一些股份制銀行就祭出新增10萬元存款，就送300至400元的購物卡，而這在1個月前僅送100元購物卡，可見隨著年關近，銀行送出優惠或禮物也更大手筆。
民眾提款也變難
除了中小股份制銀行「淘錢熱」，連某國有銀行也祭出「存款返利」優惠，銀行人員透露，金額愈大，就可直接跟客戶經理談，且返利也可能愈多。還有存款可抽獎、存款利息換金條等高吸睛存款行銷活動。
除了各家銀行不同的攬儲行銷手法，更有民眾發現，年關將近，竟然連提款都比以前更難了！2013年最後1天，各家銀行進行「存款保衛戰」，銀行經理們想盡辦法不讓錢轉走，且為了年終業績考核還得拚命找錢，以在晚上12點前順利達陣，也因此連提款也設了各種障礙！
《成都商報》報導，有民眾到銀行要提1萬元，卻被銀行櫃員以各種理由推拖，該民眾最後是因態度強硬得以順利提款，但是其他民眾就不一定了，不少民眾轉帳轉了數次才成功、網銀轉帳頁面無法登錄，或是ATM提款據點明明有數台提款機，卻只有1台可以取款。
一位成都國有大行的支行行長透露，他們也很無奈！因為大額存款轉出將嚴重影響年底存款考核依據，也牽動可貸款的金額，因此年底存款保衛戰就相形重要，一旦有大筆款項轉出，甚至會驚動行長親自出來跟客戶談。
網銀設限保存款
而現在網路銀行轉帳很方便，存款保衛戰更加艱難，也因此有些銀行為了防止存款被搬家，會在網銀控制系統上設定限額，10萬元以上大筆款項常會出現故障指令，難以一次轉帳成功。
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2013年12月31日 星期二

中國地方債飆上3兆美元 經濟衝擊挫著等

真不用擔心？！

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電　　2013-12-31 14:00:55　    Blog談新聞  評論(0)  下則
中國審計署週一 (30 日) 公布，至今年上半中國地方政府債務增加 13%，衝上接近 3 兆美元。外電指出，這除了引起一些分析師提出警告，也凸顯剛接任中國中央全面深化改革領導小組組長的領導人習近平，面臨的艱困經濟改革壓力。
根據中國審計署發布的最新《全國政府性債務審計結果》，截至今年 6 月底，中國地方政府負債由去年底的 10.7 兆元人民幣上升至 17.9 兆元人民幣 (2.95 兆美元)，當中包含或有負債及負有擔保責任的債務。
這使得中國地方債務自 2010 年底至今年中，已暴增了 67%。《華爾街日報》指出，中國過去 30 年能夠創造傲視全球的 10% 年經濟成長率，主要正是歸功於地方政府大力建設的支出。
但如今，近半數的中國地方政府負債將在明 (2014) 年中到期。渣打 (Standard Chartered) 經濟學家 Stephen Green 警告，中國地方政府債務明年有一半的機率違約。這恐將創中國首見，因北京一向會下令金融機構援助財務受困的負債方。
曾任職世界銀行 (World Bank) 的現任蘇格蘭皇家銀行 (RBS) 駐香港首席中國經濟學家 Louis Kuijs 也對《彭博社》表示，中國地方政府債務增幅龐大，且這樣的增長速度將無以為繼，「(債務) 擴大的速度實在太快了」。
儘管這回審計結果顯示，全中國政府上下總負債達 30.3 兆元人民幣，僅占國內生產毛額 (GDP) 的 53%，以全球標準來看相對溫和，不到日本及希臘的一半。但地方債務陡升，反映出中國經濟深層的結構性問題，恐怕令經濟成長速度難以如北京預期快。
《路透社》指出，中國當局必須盡快降低地方政府負債，才能確保經濟成長及金融穩定。尤其是這份最新審計報告顯示，一些地方政府舉新債來償還舊債的比重已突破 1/5，且大量依賴出售土地來償債。
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陸再爆錢荒 台商年關急跳腳 影子銀行壯大 拉高信貸危機 地方債黑洞深不可測


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中國時報 ／上海報導 
影子銀行崛起
影子銀行崛起
跨境資本流出導致錢荒
跨境資本流出導致錢荒
大陸年底鬧錢荒，不僅缺錢的銀行急著籌錢，年關需要大量短期周轉資金的台商也急著跳腳。有業者透露，最近很多中小企業台商向銀行借不到錢，被迫向地下金融借款，年息一路從20%飆到近200%，漲得比銀行錢荒利率還恐怖。
大陸年底爆錢荒，市場流通資金短缺，導致銀行利率攀升，7天期質押式回購利率一度超過8.9%，股市也受到錢荒衝擊，上海A股今年共跌掉6.75%。
年關逼近，企業主須發放員工薪水、年終獎金等，短期資金需求大增，偏偏碰上大陸鬧錢荒，對口袋不夠深的中小企業台商而言，無疑是雪上加霜。
一名不願具名的台商業者形容，大陸今年兩次錢荒，「6月是銀行的錢荒，年底是廠商的錢荒」。業者表示，廠商年中資金需求不如年底大，大陸年中鬧錢荒，廠商影響不大，但年底鬧錢荒就大不相同，銀行沒錢放款，廠商就難過年關。
業者表示，尤其以傳統製造業台商感受最深，面臨轉型升級的壓力，獲利逐年減少，以往年關缺錢，銀行借不到錢，同業還能想辦法彼此拆借度過難關，但今年情況不同，「大家都缺錢。」
迫於無奈下，業者透露，已有許多台商轉向地下金融公司借款，利息已喊到「千5、千6」，也就是借一千萬，一天就得還5、6萬元，換算年息近200%。「平常年息約在20、30%左右，但現在飆漲近十倍，比銀行錢荒利率漲得還兇！」
業者說，拜銀行錢荒所賜，今年底，大陸地下金融公司生意大好，一堆企業搶著借，有的地下金融公司已經開始借到怕，很擔心企業會跑路。
一名上海台資銀高層表示，確有耳聞不少台商為資金所苦，但其中財務真正有狀況的不多。他說，除了年底錢荒，大陸外管局近期為防熱錢，加強對出口收匯業務監管，很多人「錢在外面進不來」，或也是導致資金周轉不靈的原因。


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中國時報 ／綜合報導 
非正規金融體系的影子銀行貸款，占大陸總體放款比重持續攀升，即使是合法經營的高利貸業者的貸款年利率也高達40%；不過隨著景氣的下滑，包括經濟學者與投資者都對這類高息放款感到擔憂。
總部位於香港的中國信貸公司，是一家合法但非正統銀行體系的放款企業，其主席丁鵬雲表示，該公司的貸款周轉時間大約是兩周，收取的利率是中國有關部門允許的最高貸款利率（約6%）的4倍，再加上諮詢費用，年利高達50%。
目前中國信貸公司有7410萬元人民幣的逾期貸款，占總放款的9.1%，但丁鵬雲認為，這些不是壞帳，因為他可以取得抵押品來彌補貸款。
許多分析師與投資者擔心中國經濟的放慢，可能引發債務危機，但影子銀行放款規模仍在增長。據大陸央行統計，2013年前10個月，大陸放款總額只有53%來自銀行，低於2010年的72%與2012年的92%。影子銀行的壯大導致高風險貸款，推升房市價格，並增加中國信貸危機風險。

旺報觀點－緊平衡打熱錢準備長期抗戰

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旺報  
國際熱錢見縫就插針，人民幣持續升值已是大勢所趨，而中國人民銀行（大陸央行）面對金融機構主動擴張信用，推升高利率行情，在加強金融監管限制信用擴張的同時，不可能反過來主動先放鬆基礎貨幣控制。在利弊得失取捨下，人行「緊平衡」流動性收緊的基調，短期將不會改變。
貨幣市場流動性緊張將趨於長期化，因此對付熱錢隨時竄流，就要有長期抗戰的準備。不過首當其衝的是，迎面而來的春節資金行情啟動，除了春節前大量取現流出、財政稅收上繳之外，市場還將面臨IPO重啟發行帶來的資金邊際壓力。
由此可見，2014年維持較高的貨幣市場利率水平已無可避免，因此，人行在調控總量政策，也勢必從週期性操作，轉變為結構調整。

陸近3500鄉鎮 債務率超百分百

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旺報 記者彭女韋琳／綜合報導 
中國各級政府債務規模超20兆元人民幣
中國各級政府債務規模超20兆元人民幣
大陸審計署在12月30日公布了史上最嚴格政府債務審計的結果，2012年底有195個縣級城市和3465個鄉鎮，債務率高於100%，值得關注。鐵道債的問題也很嚴重，至2013年第3季，中國鐵路總公司負債3.06兆元（人民幣，下同），資產負債比更提高到63%。
至2013年6月底為止，大陸各級政府債務為20.7兆元，其中地方政府債務為10.8兆元。從地方政府的層級來看，省級、市級、縣級、鄉鎮政府的債務規模分別為1.7兆元、4.8兆元、3.9兆元、3070億元，以市級政府的欠債規模最為龐大。
資不抵債 金融風險高
2012年底，有3個省級、99個市級、195個縣級、3465個鄉鎮政府的債務率高於100%。中國財稅法學研究會會長劉劍文表示，如果地方政府資不抵債的問題無法解決，未來可能無法償還到期債務，就會引發金融系統性的風險，甚至會造成經濟和社會問題，因此地方債問題不是孤立的，社會各界都必須嚴加關注。
另外一個債務未爆彈，就是高度融資建設的鐵路。至今年9月底，中國鐵路總公司資產為4.84兆元，但負債就達到3.06兆元，資產負債率提高到63%。審計報告中指出，中國鐵路總公司以發行政府支援債券或以鐵路建設基金提供擔保等方式舉借2.2兆元，用於鐵路專案建設。如果鐵路總公司出現償債困難，最終可能要由政府全盤買單。
基礎建設開銷占8成
雖然地方債的用途，主要是用在基礎建設和公益性項目，占了地方債80%左右的開銷，但是大陸國家發改委主任徐紹史表示，大量債務集中在收益水準低，而且回收期長的基礎建設、產能嚴重過剩產業，以及房地產領域，造成地方債問題難解。大陸金融界人士認為，地方債總額上的風險並不大，主要關鍵在於結構，而且負債層級下移，極易引起金融系統風險。從2012年開始，銀行貸款在地方政府性債務中占比明顯下降，但是仍主導整體債務，地方政府債務風險仍然主要為銀行貸款風險。

旺報觀點－陸

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旺報 彭女韋琳 
地方債的問題越來越嚴重，各方都擔心會成為另一個金融地雷，變成下一個歐洲或拉美，引起另一波金融海嘯。但是大陸相關單位始終沒有提出確切數據，告訴大家到底地方債的黑洞有多大，只在曾發出指示，要求未來各級地方政府舉債時，必須由各級人大通過，多一層管理程序。
直到2013年12月30日，大陸審計署才公布了史上最嚴格的地方債審計數字，指出各級政府債務為20.7兆元（人民幣，下同），其中地方政府債務為10.8兆元。而且各項指標都符合國際標準，不存在重大風險隱患。
然而，2013年各方對大陸地方債的估計報告相當多，例如中國社科院預估的19.9兆元，以及國際金融機構，渣打和摩根大通則分別估計21兆、15兆元，都遠遠超過官方數字。這也讓人不禁懷疑，大陸地方債的實際規模，是否超過官方預估，而今年經濟成長率仍維持在7.5%的水準，也可能造成地方債問題日益惡化，地方債的黑洞可能比想像中還要大。

拉經濟築債台 地方債如雙面刃

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旺報 記者彭女韋琳／綜合報導 
大陸過去10年用高額的地方債投資基礎建設，並且拉動經濟成長，但是在龐大債務壓力下，尤其是市級和鄉鎮政府，未來償債能力受到質疑，一旦違約，就可能引發經濟和社會的震盪。
《華爾街日報》報導，大陸是全球成長最快速的經濟體，可是這個經濟成果很大程度是依靠地方政府在基礎建設上的支出，經濟學家認為，2008年金融危機後，這樣的建設更加依賴舉債，而且經常出現爛尾項目，導致償債困難。
目前大陸各地有很多鬼城、蚊子工業區，這些園區和住房項目的使用率很低，都是地方政府舉債過度建設的產物。雖然這些工程短期內可以刺激當地GDP（國內生產毛額），長期而言確會是地方政府的財務負擔，而且使用率不高，更難以獲得回報來還債。更重要的是，2014年底前，有接近一半的地方債到期。渣打經濟學家王志浩認為，2014年可能會有地方政府出現債務違約的情形，而這是大陸首次出現這種狀況，大陸政府可能展開行政干預，要求金融機構協助解決地方債務問題。
雖然大陸審計署認為，地方債占GDP的比例仍在國際水準之下，沒有太大風險問題，然而其膨脹速度過快，卻也造成國際憂慮。2012年底為止，地方債務占大陸GDP比例達到31%，而美國2013年9月底為止，州和地方政府債務規模只占了GDP的18%。
惠譽信評估計，如果不對地方債問題進行調整，2017年大陸國內債，如地方債、國有企業、地產商、個人債務等，占GDP的比例將達到271%。有經濟學家認為，歐洲、拉美等地，類似的地方債問題都引起金融市場崩潰，但卻沒有人預警大陸可能出現的嚴重問題。


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