2016年1月7日星期四

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2016年01月08日 04:10

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2/10

金管會去年底甫公布TRF管理新制本月15日上路，但銀行業者擔心招致「蠟燭兩頭燒」窘境，近來金融圈已因為追繳保證金、斷頭等壓力一片愁雲慘霧，現在一周之後即將上路的新制將再增客戶提存保證金壓力，對此，銀行直接以「雪上加霜」形容。

另據透露，在TRF崩盤之後，主管機關開始同步嚴查主力銀行「新約補舊洞」是否爆增。金融圈人士指出，事實上在TRF在人民幣貶破6.5元價位時，超過四分之三客戶就已面臨斷頭壓力，不少主力銀行為了延後斷頭時間，建議客戶「簽新約、補舊洞」，亦即透過新約讓客戶藉由權利金收入的名義，補足舊約必須要追繳的保證金，倘若之後人民幣匯價震盪幅度加劇，這種方式形同「以債養債」將製造出新的「未爆彈」。

據悉，金管會、央行已開始嚴密觀測主力銀行是否已有這類情況出現。

對於保證金新制上路，某銀行企業理財行銷主管指出，金管會要求加碼保證金的新制方向是正確的，但問題是這幾天人民幣重貶又急又猛，客戶眼前就有不少部位已因為履約價格已到，面臨追繳、清償的壓力，得立即作危機處理，對於尚未到比價時點部位，根本無暇「分身」再加碼保證金。

昨日香港離岸人民幣匯率盤中一度再重貶至6.7618兌1美元，創下2010年9月以來新低價位，儘管後來人行出手阻貶，但市場仍瀰漫對TRF信心恐慌，由於匯價已貶到6.7兌1美元，金融圈預期，損失保守估計將為去年8月那波人民幣重貶的1倍，至少100億美元。

(工商時報)

TRF危機？銀行局：金融業頂多小傷

2016年01月08日 04:10

記者彭禎伶、魏喬怡／台北報導

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2/10

人民幣兌美元匯率不斷貶值，不僅拖累各國股市，更讓投資人擔心國內銷售的TRF（目標可贖回遠期契約）恐讓金融業慘賠，銀行局長詹庭禎昨（7）日特別召開記者會表示，金管會出手三度控管TRF商品，舊契約50％以上會在今年1、2月到期，「即便有損失，也已控制在相對危害較小的範圍。」

2014年初各銀行大賣TRF，當時比價的K值多在6.2～6.3人民幣兌1美元，每月比價，若人民幣升值，客戶就賺錢，貶值則須增提保證金，契約長達2年，且客戶損失無上限，但投資銀行若賠錢達一幅度，契約即結束，金管會後來即認為不合理，2014年5月首度出手限制銷售，去年4月設最大損失上限6倍，9～10月再限縮至3.6倍，且契約一年為限、限制可銷售對象等。

這波人民幣貶破6.5元，昨日更下探6.68元，再度觸及TRF損失點，另外銀行後續銷售變形款TRF，即所謂歐式觸及出場遠期合約（DKO），比價K值約是6.4～6.5元，同樣也面臨損失點，因此銀行替客戶代墊給上手銀行的存出準備金近期又大量爆增，銀行局估計餘額可能逾新台幣2,000億元。

但詹庭禎強調，雖然TRF名目本金到去年底還有新台幣820億元，但50％以上會在1月及2月到期，等於僅剩1、2次比價，全數舊的TRF會在上半年結束；另外DKO約在今年底前全數結束。人民幣若再繼續重挫，損失會擴大，但經三次控管，即便有損失也已相對危害較小。

他指出，去年約見TRF銷售前7大銀行總經理，要求正視TRF的問題及客戶權益，儘可能與客戶協商相關還款方案，且這波就算存出準備金逾2,000億元，但大部分銀行約僅40～50％是針對TRF等增提，頂多1,000億元，損失機率不大。

銀行局

國銀TRF險釀風暴 8月代墊款達1,900億

2015年11月19日 04:10

記者彭禎伶、魏喬怡／台北報導

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8/10

人民幣兌美元匯率今年8月11日暴跌1.9％，差點在台灣釀成金融風暴。金管會主委曾銘宗昨（18）日揭密，指出8月國內銀行為了TRF，替客戶代墊準備（存出準備金）單月暴增新台幣1,900億元，比前一月準備金餘額增加190％，若再惡化、客戶違約，銀行就會出現損失。

所幸人民幣匯率後來轉升，曾銘宗說，目前「危機已解除」，這也是金管會11月再祭出第二波TRF管制措施的主因，因為當商品已釀成重大經營風險時，「還管什麼影響銀行獲利」。

人民幣匯率8月11日兌美元中間價來到6.23元，一口氣貶值1.9％，創下歷來最大貶幅，而前年底到去年銀行體系大賣的TRF（目標可贖回遠期契約），即面臨結算、要求客戶增補準備金，當時銀行銀行體系就傳出不少客戶無力增補準備金，銀行體系也可能面臨損失，整體損失金額上看60億美元（即約新台幣1,900多億元）。

但當時金管會一再強調國銀銷售的TRF及後來的變型商品DKO（歐式觸及出場遠期合約），名目本金僅新台幣1,351億元，不可能損失如此大的金額，試圖安撫當時波動的股市及投資人信心。

直到昨天，金管會主委曾銘宗才首度揭密，承認8月11日的人民幣重貶，的確在台灣引發了蝴蝶效應，銀行單月「存出準備金」暴增新台幣1,900億元，整體餘額來到2,900億元，幾乎等於是去年銀行稅前獲利90％。

由於TRF是月月結算的商品，客戶若有損失必須增補保證金，國銀作為銷售機構原本沒有損失，但若客戶繳不出保證金，則承作TRF的上手銀行（多半是投資銀）會向銷售銀行追討，因此國銀提存的「存出準備金」，即類似先替客戶代墊的保證金，若客戶還不出錢，即由國銀承擔損失。

曾銘宗表示，國銀銷售TRF商品，許多是在海外分行或國際業務分行（OBU），客戶在海外，遇到重大損失，「根本不理你」，不願補繳保證金，且國銀承作TRF有部分沒有擔保品，也就是客戶若違約，銀行也沒有資產可拍賣，所以當銀行8月存出準備金暴增1,900億元，讓金管會警覺重大風險，開始二度控管。

曾銘宗指出，銀行帳上存出準備金主要就是為了TRF，9月因人民幣升值，情況已好轉，但即便從9月來看，主要銀行存出準備金還是比6月增加逾1,100億元，如北富銀、中信銀、國泰世華銀、台新銀及新光銀都是增提數較多者。

(工商時報)評估，目前TRF比價大多剩1、2期，客戶撐到現在，再損失金額應不大。

(工商時報)

2016年1月6日星期三

銀行不玩時，就可出場，但當客戶賠錢時，須等合約到期才能結束。

TRF風險升高潛在損失大增

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2016-01-07 02:32 經濟日報記者邱金蘭／台北報導

TRF等衍生性商品存出保證金變化圖／經濟日報提供

因應這波人民幣貶值，金管會昨（6）日緊急調查TRF（目標可贖回遠期契約）前七大銀行風險增加情況，TRF等衍生性商品存出保證金增加300多億元，初估這波貶值，客戶及銀行潛在損失風險約增加數百億元。

此外，據金管會最新資料，TRF及DKO（歐式觸及出場遠期合約）名目本金，也從去年8月的1,300多億元，降至12月的1,000億元，隨著TRF承作量的減少，人民幣貶值對客戶及銀行帶來的風險，也將日益下降。

金管會官員表示，人民幣貶值可能對TRF客戶及銀行帶來損失風險，金管會會密切注意銀行流動性風險及信用風險變化，包括銀行繳給上手銀行的存出保證金有無太大變化，有沒有太大的資金調度問題。

去年12月到今年1月，人民幣再度貶值，不少客戶再度被銀行追繳保證金，市場擔心銀行風險升高，金管會昨天緊急調查國內承作TRF量最多的前七大銀行（多是民營金控旗下銀行）最新情況。

調查發現，以這七家銀行推估，到前天（5日）止，國內銀行銷售TRF等衍生性商品的存出保證金，在這波人民幣貶值後，又上升到2,000多億元。

TRF是一種衍生性金融商品，央行將其分類為選擇權。交易方式為銀行與客戶對「未來匯率走勢」押注。當客戶進行匯率單邊走勢押注，押對方向，獲利為「本金X匯差」；猜錯方向，虧損除價差乘上本金，還須乘上槓捍倍數，也就是「本金X匯差X槓桿倍數」。TRF設計為客戶累積獲利達一定條件，銀行不玩時，就可出場，但當客戶賠錢時，須等合約到期才能結束。

2016年1月5日星期二

3月底前共須提撥1900億勞退準備金 3.9萬企業挫咧等

2016年01月06日 04:10

張為竣、黃天如／台北報導

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雇用舊制勞退員工的企業，今年3月底前須將符合退休資格的勞工退休準備金存入專戶。勞動部表示，目前尚有3萬9000家事業單位、共1900億元尚未提撥。

過去曾發生關廠工人、華隆等案件，雇主未提撥足夠的退休準備金而關廠、歇業，導致勞工領不到退休金，《勞動基準法》去年2月修正通過，雇主每年3月底前，要提撥足額當年度符合退休資格員工的勞退金至專戶。

對此工商團體強調，1900億是個天文數字，勞動部堅持「從嚴解釋」法令，非但不知民間疾苦，亦無助台灣經濟發展，6大工商團體近期將安排時間至行政院求見毛揆。

今年為新制度實施首年，勞動部勞動福祉退休司司長孫碧霞表示，今年約有33萬人符合舊制退休資格，需4000億元退休準備金，已有7成事業單位提撥2100億元，尚餘3成、1900億元未提撥，必須於90天內提撥完畢。

勞動部表示，雇主若未依法提撥，將開罰9萬至45萬，可連續處罰並公布雇主姓名；另外，去年6月清查，有187家事業單位未開設勞退金專戶，已視同未提撥開罰，目前剩140家未設專戶。

對於工商團體反應，足額提撥負擔過重，勞動部官員透露，工符合年資15年、年齡55，年資25年，以及年資10年、年齡60歲等自請退休資格，雇主可進行意願調查，尚無退休意願的員工，可將提撥順位延後，但本年度符合65歲退休年齡，未提撥將開罰。

(中國時報)

2016年01月06日 04:10
記者魏喬怡／台北報導

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2/10

國銀海外最會賺的分行，香港居首，銀行局副局長呂蕙容表示，104年上半年國銀來自香港分行的稅前獲利就有128億元，已達到103年全年176億元的7成水準。

呂蕙容分析，香港分行獲利高主要是台商多、轉口貿易發達，銀行家數也多，業務量自然就多。目前國銀在香港已有21家分行，業績佳的分行一年可賺7、8億元。

不過，呂蕙容指出，在中信金控併購日本東京之星銀行之後，國銀來自日本分行、子行的獲利已明顯攀升。整體國銀來自日本的獲利104年上半年稅前獲利超過31億元，其中，以東京之星獲利超過25億元表現最好，其餘國銀日本分行獲利則落在1、2億元間，全年有望上看60億元。

呂蕙容分析，日本經濟已逐漸好轉，帶動國銀日本分行、子行的獲利同步增長，尤其中信金旗下東京之星在當地市場經營已久，獲利相當穩健。呂蕙容指出，目前國銀在日本設有分行的包括台銀、一銀、彰銀、兆豐及中信等五家，都設立在東京，其中，兆豐銀行還在大阪設立第二家分行。

金管會昨日也核准臺灣中小企業銀行向日本當地主管機關申請設立東京分行。金管會指出，日本經濟發達，是全球較富裕及生活水平較高的國家，東京是首都，也是全球三大金融中心，在東京設分行除了可提供來自國內企業及上下游廠商的進出口押匯、放款、匯兌業務等更完整服務外，還能擴大海外布局，也能培養國際金融人才、提升獲利。至於國銀大陸地區分行的獲利，104年前11月稅前盈餘為25.2億元，金管會推估加計子行後，獲利可達50億元，整體國銀大陸地區全年獲利將接近60億元。

(工商時報)

人民幣重貶國銀TRF爆斷頭潮

2016年01月06日 04:10

記者朱漢崙／台北報導

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人民幣昨（5）日重貶至6.64元兌1美元價位，TRF再爆斷頭潮，銀行近2日客訴案及電話爆增。據透露，金管會昨日下令各銀行，這2天內回報最新的TRF損失、客戶承作部位等最新數據，金融圈估計，由於此波比去年8月貶值幅度更大，估計損失將超過約新台幣2,000億元。

銀行業者指出，去年8月人民幣重貶尚「活」得下來的客戶，這次存活率恐怕不到2成。

台商是這波的重災戶，大陸各主要城市的台商聯合會，已接到越來越多TRF相關陳情案件，有1、2家大型民營銀行成客訴目標對象，台商聯合會正準備要代台商向金管會申訴。

據悉，其中有家銀行去年8月某天就被上手銀行追繳超過2,000萬美元部位，這次估計也是重災戶。

金管會最近接獲客訴，主要集中在4家大型民營銀行，這些銀行除了作避險外，更多TRF銷售案是與客戶「對賭」，因此，這二天人民幣急貶，已經跌到了讓大半客戶「斷頭」價位，這些銀行所設定的出場價位，集中在1美元兌6.5人民幣附近為最大宗。

公股銀行相對保守許多，台商客戶最多的兆豐銀，由於設定比價價位多在1美元兌6.7人民幣，因此尚未遭上手銀行追繳保證金。昨天兆豐銀高層也特別出面說明兆豐銀承作TRF最新的概況指出，由於兆豐銀願承作TRF的客戶，財務面上都有一定的抗壓性，而且兆豐銀只作避險、不作投機型TRF，因此迄今不僅未有客訴，也未被上手銀行追繳保證金。

據了解，金融圈目前預估的2千億元損失，最主要來自於客戶無法應付接下來上手銀行要連續交割24個月的壓力，這種情況下，金融業者預估，至少有一半損失將由銀行，而非客戶來承擔，銀行為此必須付出的代價，恐怕上千億元之多。

(工商時報)

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2016年1月7日星期四

RF新制將上路國銀：雪上加霜