受惠不動產增值 國壽每股隱含價值 衝上55元
國泰人壽不動產「硬是要得」。國泰金控昨（6）日法說公布去年底國壽隱含價值（EV），受惠不動產一年內增值284億元，每股EV衝上55元，若扣除去年增資及可轉債轉換增加股數，去年一年國壽EV每股增加6.1元。
隱含價值相當於某一時點壽險公司的「清算」價值，通常是法人判斷壽險業價值的重要依據，國壽每股EV衝上55元，代表在去年底，不計算國泰世華銀、國泰產險、國泰投信等價值，單是國壽就可讓國泰金控每股價值55元。昨天法說中，法人也關心國壽不動產續後列帳，由於國壽是國內第一家壽險業決定以公允價值進行不動產續後評價，去年底認列投資性不動產增值1,331億元，扣除所得稅、土增稅後，國壽淨值增加1,240億元。
至於國泰金扣除關係人交易調整數，淨值也增加943億元，到今年首季，國泰金每股淨值從去年23.5元提高到32.6元。
國壽帳上投資約2,060億元不動產，已認列帳上的不動產增值利益達2,044億元，幾乎賺一倍，但也因為認列增值利益，國壽今年不動產投資部位快速擴大1,000多億元，首季整體投資報酬率即被拉低約0.2個百分點，年化投報率4％。
今年國壽除了會繼續加碼國內不動產，如增加倉儲用地、舊地點改建，國外將加碼倫敦、日本東京。
國泰金總經理李長庚表示，歐洲目前有很多可投資標的，國壽已獲准投資倫敦不動產4億英鎊，目前正積極洽談。
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國泰人壽不動產「硬是要得」。國泰金控昨（6）日法說公布去年底國壽隱含價值（EV），受惠不動產一年內增值284億元，每股EV衝上55元，若扣除去年增資及可轉債轉換增加股數，去年一年國壽EV每股增加6.1元。
隱含價值相當於某一時點壽險公司的「清算」價值，通常是法人判斷壽險業價值的重要依據，國壽每股EV衝上55元，代表在去年底，不計算國泰世華銀、國泰產險、國泰投信等價值，單是國壽就可讓國泰金控每股價值55元。昨天法說中，法人也關心國壽不動產續後列帳，由於國壽是國內第一家壽險業決定以公允價值進行不動產續後評價，去年底認列投資性不動產增值1,331億元，扣除所得稅、土增稅後，國壽淨值增加1,240億元。
至於國泰金扣除關係人交易調整數，淨值也增加943億元，到今年首季，國泰金每股淨值從去年23.5元提高到32.6元。
國壽帳上投資約2,060億元不動產，已認列帳上的不動產增值利益達2,044億元，幾乎賺一倍，但也因為認列增值利益，國壽今年不動產投資部位快速擴大1,000多億元，首季整體投資報酬率即被拉低約0.2個百分點，年化投報率4％。
今年國壽除了會繼續加碼國內不動產，如增加倉儲用地、舊地點改建，國外將加碼倫敦、日本東京。
國泰金總經理李長庚表示，歐洲目前有很多可投資標的，國壽已獲准投資倫敦不動產4億英鎊，目前正積極洽談。
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看好台股後市，國泰人壽預期今年台股資本得（即不含股利之交易利）至少賺進100億元。國壽投資團隊分析，今年台股表現應比美股更佳，打算機動進行類股轉換，由去年獲利已高的電子股，轉往股價委屈的金融股及其他低波動個股，首季已實現獲利逾50億元，全年預估可逾百億元。
另外，國壽首季實現不少國外股票的資本利得，大約新台幣40多億元，但也加碼不少後續看漲個股，如美國的蘋果股票，主要是國壽投資團隊相當看好iPhone6，同時評估蘋果股票在去年美股表現佳時相對沒表現，因此決定逢低加碼，期待今年能有一波行情。
在金融海嘯前，每年在台股至少賺100億元的國泰人壽，近年除了2010及2011年，大部分以現金股息收入為主，惟今年國壽又重新看見台股投資機會，採取機動操作，首季就已在台股獲利50億元以上，並已落袋為安。
國泰金控昨（6）日舉行第1季法說會，到今年3月底止，國壽台股市值部位有3,384億元，首季投報率年化後達6.5％。國壽主管投資副總王怡聰表示，今年全年國壽台股投報率應會高於目前的6.5％。若真達到此目標，國壽今年台股投報率挑戰近3年或近4年新高。
國壽去年第4季開始大幅加碼台股，今年3月則伺機出脫、獲利了結，投資團隊評估今年台股表現應有機會優於美股，因此會進行類股輪動的調節，將去年獲利已高的電子股資金，轉投到目前股價相對委屈、後續獲利表現看好的金融股，另外還有股價低波動、高股息的個股，都是國壽加碼目標。
國壽今年預期現金股利應有110億元，若在台股實現獲利逾100億元，則全年投報率可能高於7％。
至於國外股票方面，3月底國壽部位有1,827億元，首季投報率年化後達9.1％，但考慮美股基期已高，國泰金表示，今年會謹慎選股，挑基期較低的潛力股加碼。
首季國壽在國內債部分減碼218億元，主要是公債、金融債陸續到期。國壽表示，由於不願低價競標，今年仍會加碼國內金融債券，但整體對國內債投資餘額可能比去年底下降，國外債仍是主要標的。
