2016年12月28日 星期三

銀行第3季平均每位行員獲利貢獻前10強


商銀行員貢獻 Q3平均年減8萬



／台北報導
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商銀行員貢獻 Q3平均年減8萬
Q3商銀平均每一員工獲利貢獻
根據中央銀行公布的第3季本國銀行營運績效季報，全體40家國銀第3季平均行員年化獲利貢獻降至178.76萬元，與去年同期相比，每人減少逾8萬元，且前3季全體累計稅後盈餘2,058.59億元，也較去年同期衰退5.19％。
央行統計顯示，國銀第3季平均每位行員年化獲利貢獻，僅19家超過200萬元，較去年同期的22家少掉3家；其中最高仍由工業銀行的中華開發工銀拿下，平均貢獻1,187.71萬元，台工銀是285.15萬元，至於農業金庫為492.47萬元、輸出入銀行為261.59萬元；商業銀行前3名為京城、上海、兆豐銀行，各是610.29萬元、553.16萬元、440.02萬元。
基本上，由於工業銀行營務結構與人力配置，與商業銀行差異大，因此開發工銀平均每位行員可創造獲利貢獻逾千萬元佳績，輸銀及農金也與商業銀行不儘相同。
觀察商業銀行第3季平均每位行員獲利貢獻前10強，變動不大，除了前3名之外，第4至10名的台銀、北富銀、一銀、匯豐、花旗、中信、元大也都是前10強常客。
前10強年成長率最明顯的是台銀114.71％，其次是花旗銀行18.86％，第3名是匯豐銀行的16.21％，京城及元大銀也均有兩位數成長，另一銀成長近10％；衰退最多的是兆豐銀21.19％，主要是受到美國罰款的影響，其他北富銀、中信銀也衰退達兩位數，上海銀小幅衰退不到0.2％。
銀行主管認為，前3季銀行獲利不佳，主要仍受到央行去年9月啟動降息循環，連續4度降息的衝擊，造成利差縮小，但今年9月央行已終結降息，顯示「最壞情況已過」，如果明年美國真的加速利率正常化，代表經濟後續朝向復甦可期，帶動全球止跌反彈，央行也不會再重啟降息，均有助於提高銀行利差。因此，儘管銀行今年全年獲利將不如去年，但展望2017年卻可漸入佳境。
(工商時報)
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2016年12月27日 星期二

覆蓋法屬IFRS 9給予壽險業者的過渡措施

金融業接軌IFRS 9 準備好了

2016-12-27 02:11經濟日報 記者韓化宇／台北報導

金管會保險局局長李滿治。 本報系資料庫
金管會保險局局長李滿治。 本報系資料庫
金管會最快今（27）日宣布接軌國際財務報導準則第9號「金融工具」（IFRS 9）對金融業造成的衝擊，金管會已備妥因應方案。其中影響最鉅的壽險業，確定將採「覆蓋法」來消除損益的波動。
銀行業方面，銀行局評估就算接軌IFRS 9，也不用額外增提準備金，不會產生任何影響。
金管會本周將宣布2018年接軌IFRS 9，壽險業者原本擔心，取消無活絡市場科目這個「避難所」後，裡面近8兆元的金融資產將重新分類，如果不能用攤銷後成本衡量，要麼透過公允價值衡量後進損益，要麼進綜合損益，但因前者會影響獲利的波動，引發業者擔憂。
證期局及保險局近一個月密集協商後，決定採國際會計準則理事會今年9月公布的「覆蓋法」，來消除對損益的波動。
金管會官員表示，覆蓋法屬IFRS 9給予壽險業者的過渡措施。 假設一檔債券目前值5億元、用IFRS 9衡量後變3億元，減少的2億元可以不用進損益，改成進綜合損益，便不會影響獲利；同理，若增加2億元，一樣進綜合損益。
官員指出，據國際會計準則理事會規畫，2021年發布IFRS 17後，覆蓋法便功臣身退。
在銀行業方面，IFRS 9要求銀行增提準備時，不能只看歷史損失，而要估計未來的預期損失。比如某筆貸款繳息都正常，但銀行要自行估計未來可能違約的機率，並算出要增提多少呆帳準備。
據悉，銀行局評估，國內法規規定銀行每筆授信，其中一定比率就要增提呆帳準備，這個要求「比IFRS 9還嚴」，所以現在銀行增提的準備，已比接軌IFRS 9所需增提的準備高，接軌對銀行來說沒有任何影響。
金融資產如何正確評價？向來是會計處理上的一大難題。現行是採用國際會計準則第39號公報（IAS 39）來衡量。但金融海嘯時，許多原本金融商品一夕之間一文不值，突顯IAS 39無法正確評價金融資產的缺陷。
國際會計準則理事會檢討後制定IFRS 9，其最主要的精神，在於強化金融資產必須用「市價」來衡量的部分，避免低估潛藏的風險。

圖／經濟日報提供
圖／經濟日報提供
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2016年12月15日 星期四

壽險備供項下債券部位約2.8兆元，若債券價格跌5％，淨值減少逾千億元



債市波動 我金融業4兆部位受衝擊



、／台北報導
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債市波動 我金融業4兆部位受衝擊
銀行與壽險持有外幣債券情況
美國升息影響債券價格波動，金管會統計，銀行、壽險約有新台幣4兆元的債券放在交易及備供項下，恐影響損益及淨值。
金管會保險局表示，壽險公司投資國外債券若含在台發行的國際板債，共達新台幣11兆9,931億元，占壽險資產約55％，其中國際板債有2兆4,790億元，這部分不計入海外投資限額。
至於壽險公司擔心升息造成債券價格波動，據了解，由於今年大部分新購債券放入無活絡市場項下，價格波動不影響損益，也不影響淨值，光無活絡項下的資產就近8兆元，今年前9月就增逾8,300億元。
壽險業放在備供項下會影響淨值的債券部位約2.8兆元，若債券價格跌5％，淨值減少逾千億元；部分公司在今年已預先準備，出售備供項下債券實現獲利或損失，再買新債放在不影響淨值的部位。
銀行局則指出，國銀投資美元債且放在會影響損益的交易目的，及會影響淨值的備供項下，總金額約新台幣9,000多億元，約占銀行資產2％。
因此，升息對金融業營運或增加未來收益有益，例如對壽險業便將有助其提高資金收益率，降低利差損壓力，但也可能造成現有債券部位的跌價損失，影響淨值及部分獲利。
(工商時報)

美升息 壽險三雄歡呼

 
／台北報導
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美聯準會（Fed）如預期升息1碼（0.25個百分點），推升美國10年期公債殖利率飆升至2.523％、為2014年9月來新高，昨（15）日帶動國泰金、富邦金、中壽等壽險三雄股價大漲，其中國泰金、富邦金自川普當選以來市值分別增加1,552與920億元，排名更由第8與9名，大幅攀升至第5與6名。
不過，歐系外資券商分析師提醒，支撐川普當選以來壽險族群股價大漲的主因，就是美國公債殖利率大幅走揚，但隨著指標10年期公債殖利率已來到外資圈所設定2.5％短線滿足點以上，未來還有多少來自公債殖利率攀升利多空間，需謹慎觀察。
美國Fed宣佈升息1碼雖符合外資圈預期，但明年還要再升息3碼的訊息，則是震撼華爾街。美國10年期公債殖利率一口氣由2.446％飆升至2.523％的2014年9月來新高，致使國際資金買盤再度湧入壽險族群，「壽險三雄」國泰金、富邦金、中壽分別買超18,750、9,933、5,660張，帶動股價大漲2.36％、2.91％、4.79％，推升金融股指數大漲1.11％。
壽險族群堪稱是川普當選效應下最大贏家，據台新投顧統計，國泰金、富邦金自川普當選至今，在三大法人分別買超28與13萬張的帶動下，股價大漲30％與19％，市值因而大舉增加1,552與920億元，在台股市值排名更由原先的第8與9名，擠下台化、台塑、南亞，攀升至第5與6名！
台新投顧協理黃文清指出，金融業受惠於美國升息趨勢，有助於提升壽險經常性收益率提升與利差擴大，除了台灣景氣已觸底反彈，未來資金需求有望逐漸回溫，將有利於銀行業利差擴大，整體而言，明年金融業獲利預估可望較今年成長7～9％。
(工商時報)

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2016年12月9日 星期五

壽險加碼海外 10月衝破12兆





／台北報導
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壽險加碼海外 10月衝破12兆
壽險業國外投資變化情況
美國升息腳步似乎越來越明確，壽險資金也加速投資海外，據保發中心最新統計，到10月底壽險業海外投資餘額正式突破新台幣12兆元，今年前10月增加海外投資部位已逾1.67兆元，且主要壽險公司多已表態年底前會繼續加碼海外，預估明年會繼續朝13兆元大關邁進。
國內壽險業面臨低利率環境已14年，為協助解決利差損問題，保險局也一路調整國外投資額度，從最早保險法規定國外投資不逾可運用資金的20％，2003年拉高到35％，2007年再拉到45％，2011年允許外幣傳統保單一定額度不計入國外投資限額，2014年再修法排除投資海外保險相關事業，即打亞洲盃的投資不算入國外投資，另外投資國際板債券亦可排除。
因此壽險海外投資金額從2002年底的5,238億元，在這14年內已增加近11.57兆元，尤其近三年，每年都已1.8～2.2兆元的速度增加，但其中有一大部分是壽險業投資在台發行的國際板債券或寶島債，主要壽險公司海外投資都已逾40％，甚至有些已近45％的上限。
壽險業都預期今年底美國聯準會（Fed）將啟動升息循環，且可能展開較長一波的升息動作，所以如國泰人壽、新光人壽、富邦人壽都已表示備有數百億到上千億元的現金部位，可再加碼海外較高收益的商品，三大公司可加碼金額就逾新台幣3,000億元。
壽險資金前進海外固定收益市場，同時間也因為台灣公債利率過低，壽險資金已不若早年競搶公債，到今年10月底，壽險業握有公債庫券部位降為1.82兆元，占壽險業可運用資金比重也低於10％，與早年投資公債占壽險業資金24％的情況已大不相同。
據保發中心統計，今年前10月壽險業稅後獲利909.92億元，較去年同期衰退26％以上；同時因為10月債券價格下跌，壽險業淨值單月也蒸發387億元以上，從9月底的1.2兆多元降為1.17兆元左右。
(工商時報)
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2016年12月4日 星期日

壽險業直接接軌IFRS 9，目前對淨值的影響「仍是正數」

壽險接軌IFRS 9 擬採過渡版
記者韓化宇∕台北報導經濟日報
金管會預定年底宣布，2018年接軌國際財務報導準則第9號「金融工具」（IFRS 9），對於受影響最大的壽險業，保險局正加速研究，接軌國際會計準則委員會（IASB）今年9月發布、專為壽險業量身打造的「過渡時期IFRS 9」，以消除壽險業接軌IFRS 9對損益及淨值造成的衝擊。金管會資深官員表示，IASB公布的「過渡時期IFRS 9」係專門為壽險業量身訂做，目的是透過「遞延法」及「覆蓋法」，消除接軌IFRS 9對損益及淨值的波動。
但保險局認為，在金控架構下，會產生「兩套報表」問題，即金控下壽險公司要編制兩套報表，一套採IFRS 9，供金控編制合併報表之用；另一套採過渡時期IFRS 9，只供壽險子公司用。不僅壽險業者認為編兩個報表成本太高，保險局也覺得這樣揭露方式不妥，成為是否要採納過渡措施最大糾結之處。
據悉，負責規劃接軌IFRS 9的證期局曾向保險局建議，過渡時期IFRS 9「算是IFRS 9一部分」，沒必要編兩套，金控及壽險子公司財報皆用過渡時期IFRS 9表達即可。最後是否採用，待保險局與證期局達成共識，由金管會主委李瑞倉拍板定案。
近年市場震盪，國內壽險公司將債券大量移往「無活絡市場債務工具投資」避難，使全體壽險業該科目金額快速膨脹至近8兆元。
金管會官員表示，經過試算，如果不採用「過渡時期IFRS 9」，而使壽險業直接接軌IFRS 9，目前對淨值的影響「仍是正數」。但市況瞬息萬變，明年債市若發生波動，甚至進入空頭，就會產生負面影響。
IFRS 9將取消無活絡市場科目，接軌後得改為三種方式衡量。經現金流量檢測，被認定為單純債務工具，仍可透過攤銷後成本衡量，不影響損益及淨值。
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安聯人壽用1元出售旗下8萬張傳統型保單，買家是中信金控旗下的台灣人壽

安聯人壽為何大賣傳統保單？

撰文者：彭金隆 更新時間：2016-06-01
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繼2009年英商保誠人壽用1元把旗下業務員通路及售出的保單讓售給中國人壽後，今年5月安聯人壽也用1元出售旗下8萬張傳統型保單，買家是中信金控旗下的台灣人壽。這宗交易台灣人壽只花1元，獲得大約446億元資產，但同時承受的負債（編按：意指因保單要提列的準備金）只有265億元。資產大於負債，保單淨值還有100多億元，為什麼只賣1元？
安聯人壽出售的保單都是2003年以前推出、預定利率4%以上的高利保單，目前市場利率遠低於此，如果保險公司負債也以目前利率水準不到1.5%計算，這批保單為公司帶來的負債明顯被低估，因此才會看到上述資產高出負債很多的「假象」。未來國際會計準則對保險業負債的計算方式將有重大改變，要求負債依公允價值表達，保險公司為此得增提很多準備金。國際會計準則已被歐洲國家採用，因此來自歐洲的安聯人壽，必須趕快處理台灣的高利保單，以免因為利差必須提列更高的準備金。台灣金融業預計要在2020年以後才會採用這個會計新制，因為時間有落差，讓台灣人壽承接後，公司負債不需立刻認列，還有好幾年可透過資產投資與活用，創造效益，因此台灣人壽才勇於承接這顆「燙手山芋」。
消費者應該怎麼看這宗交易？第一，8萬張保單未來的權利義務會全部移轉到台灣人壽，就法律實質面看，因為承接的台灣人壽已經概括承受所有權利與義務，因此保單條件完全不會、也不能有任何改變。就法律契約關係看，除保單公司換名外，其他應該都沒有差別。但就個人心理層面看，或許會有影響，例如有人就是偏好外商保險公司，認為國際保險公司規模大比較穩健。如今公司換了，可以退保嗎？以過去保誠人壽出售保單的經驗看，如果客戶要解約，金管會會要求保險公司不可扣除高額的解約費用，而要用比較優惠的退保條件辦理。第二，台灣人壽會不會因此承擔過多風險，進而影響原台灣人壽保戶的權益？可從以下2點來看：1.這案子成功與否，最終還是要經過主管機關點頭，金管會長期對各保險公司的真實負債都做過試算，如果台灣人壽過度忽略風險，主管機關理應不會核准；2.台灣人壽目前保單規模有280萬張以上，資產規模超過1兆元，此次購買的規模，對原有台灣人壽資產來看還算是小型交易，即使有衝擊也不會太嚴重。
從這筆交易讓我們了解到，原來會計上資產負債表達與損益的認定方法，對保險業會有重大影響，因為適用國際會計準則的時間有落差，會直接影響到買賣雙方對交易的認知，未來是否還有外商會讓售保單？值得消費者留意。 （plan_smart@bwnet.com.tw）

小檔案＿彭金隆
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