保險業合資模式的夢醒時分

工商時報                        

首次海峽兩岸保險監理合作會議圓滿落幕，主管機關表示，歡迎符合資格的大陸保險業至台灣設立辦事處或參股保險業。而依現行大陸准入市場規定，外資可以參股，以合資或獨資公司模式設立營業據點，但對於台灣壽險業到大陸合資持股超過50％或合資對象不限一家以取得絕對控制權的期待，仍待後續協商。
就實務面而言，兩岸保險業跨境經營應採何種市場進入模式，涉及公司治理文化與當地監理法規。如果選擇擁有主導權的合資策略，就大陸市場而言，首推台灣國壽和東航的合資上海國泰人壽，後續如台壽與廈門建發集團合資的君龍人壽，新壽與海航合資的新光海航人壽等。就台灣保險市場，如第一金與英傑華人壽合資的第一金人壽，後續合庫金控與法國巴黎保險公司合資的合庫人壽等。
就發展大陸保險營業據點而言，因市場隨人民經濟能力提高，壽險需求遽增，尤其是金字塔頂尖消費群，加上兩岸語言相通，文化及觀念重疊，結合台灣壽險專業人才與服務品質，多元化通路管理，商品開發與資訊結合能力，共同開發保險市場成為願景與趨勢。
2004年12月成立的上海國壽，是兩岸首家合資壽險公司，由台灣國壽和東航各出資50％，東航看上國泰人壽於保險專業的營運經驗，台灣國泰人壽則著眼東航的意外險業務及售票通路。由於國壽推動業務積極，但非保險業的大股東東航因大陸航空本業競爭激烈，因此影響增資意願。東航因此出售上海國壽持股，依據媒體資訊，新買家為陸家嘴金融公司，母公司為陸家嘴集團，是大陸前十大不動產開發公司，相信財務能力相對雄厚，應可解決資增問題！而新股東入主後，除增強資本清償能力，股東變動也往往引發高階人事更換，相信還需經歷雙方股東建立互信的磨合期。
就台灣未來前景，基於高儲蓄率與人口老化因素，因此於2008年金融海嘯發生前，外資積極進入台灣保險市場。除看好退休金市場，健康保障與投資理財需求增加，加上大中華市場經濟規模，促使英國最大保險集團英傑華（AVIVA）公司與第一金控的合資。
2008年英傑華人壽與第一金控合資成立壽險子公司，依據合資協議，由第一金出任董事長、英傑華人壽出任總經理。初期第一金人壽以一銀通路銷售英傑華商品，但英傑華考量歐洲總部適用IFRS，基於獲利考量，必須減少儲蓄險與利變年金銷售，但取代的長年期健康險與壽險，無法滿足銀行理專銷售及市場需求，兩大股東間因此產生嫌隙。
第一金與英傑華合資，對第一金而言，可吸引長期壽險資金，提高資產規模與市場控制能力；對英傑華而言，一銀通路是拓展保險業務的主要資源。相較於獨資，合資可節省通路與增員費用，但是，也因為銀行保險通路銷售策略與壽險永續經營的理念產生衝突，彼此不同的目標考量與原始合資理想產生了落差。
如同膾炙人口的歌曲『夢醒時分』，為維繫合資公司的經營前景，似乎應重新檢視合資策略的利弊，為避免陷入『一個和尚挑水喝，兩個和尚搶水喝』的窘境，因此建議增加控制性持股比例，擁有經營控制權以降低代理成本。
透過合資的實際經驗，也就不難理解為何，壽險業合資時，冀望取得絕對控制權的殷切期待了。