美8大銀 遭點名增加資本

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工商時報 記者蕭麗君／綜合外電報導 2014年04月10日 04:09   

華爾街日報報導，美國銀行監管機關周二要求美國8家大型銀行必須額外增加680億美元資本，以確保這些銀行於金融動盪期間，不用靠政府援助就能自行安度難關。
這項由美國財政部金融局、聯準會與聯邦存款保險公司批准的新規定，也被稱為補充槓桿率（supplementary leverage ratio），要求美國8家具有系統重要性的銀行，其持有的吸收損失資本，至少要占其資產5％，以避免股東回報與分紅受到影響。
此外，它們由聯邦存保公司擔保的子公司，其最低槓桿率至少也要達到6％。上述這些比率都高出目前國際通行的3％標準。
受到該法規影響的銀行包括美國銀行、紐約梅隆銀行、花旗集團、高盛集團、摩根大通、摩根士丹利、道富銀行與富國銀行等。
美國監管機構目前正對大型的金融機構施加壓力，確保他們能在金融動蕩時期，不需要靠政府援助就可度過難關。聯準會主席葉倫指出，這項規定是降低美國金融機構倒閉的機率，並可大幅減少一旦這些金融公司倒閉，可能對美國金融系統帶來的損害。
儘管有人警告此舉恐將限制銀行的成長，但監管機關卻認為，這是保護銀行在經濟疲軟時期的放貸能力。

金融業擁4優勢

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工商時報 記者魏喬怡／台北報導 2014年04月09日 04:09

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對國人擔憂服貿過關會引發陸銀登台的激烈競爭，金融業者認為，只怕市場太小，不怕競爭。中信金總經理吳一揆分析，台灣金融業者具有四大優勢，不怕競爭，服貿協議對金融業來說，利多於弊。
吳一揆指出，服貿通過後，將取消大陸銀行來台參股或設立分行的OECD條款，並提高大陸銀行參股台灣金融機構的持股比例，然早已習慣與花旗、匯豐等外資銀行競爭的國銀，在維繫客戶關係及洞察客戶需求的能力仍領先大陸金融業，無須擔心大陸金融業的競爭。
吳一揆分析，台灣金融業有四優勢，第一是台灣銀行業市場競爭激烈，經營手續費業務能力佳，目前淨息差（NIM）約1.4個百分點，仍可創造新台幣2,200多億元的稅後淨利，顯示台灣銀行業已脫離傳統存貸款業務經營模式。
第二是在利率完全自由化的台灣市場，台灣金融業者需透過精耕細作的經營方式及持續的產品創新，才能維持獲利，相較大陸金融業者，台灣金融業具有更為優秀的差異化行銷能力。
第三是台灣金融業管理效率較高，因應個金、法金業務性質與授信流程差異，針對個金、法金業務進行「分業管理」，前中後台人員依個人專業技能，分別專精於個金或金業務的發展，藉此有效地提高管理效率與經營績效。
最後是台灣金融業具良好的呆帳控管能力，他指出，歷經雙卡風暴後，台灣金融業者的風險控管機制全面改革，業者也從中汲取豐富經驗，並培養了重要的風險控管核心能力。
吳一揆認為，相較大陸銀行業，台灣銀行業規模較小，至大陸發展時受限規模及資金，據點拓展速度較慢，使分支機構的布局速度受到限制，影響國銀在大陸的獲利機會。
他表示，開放兩岸銀行業參股，讓台灣金融業得以引進優秀的策略性投資人，除可厚植國銀資本穩固融資管道，也可藉由陸銀既有的分支網點，快速拓展人民幣業務，擴大服務範圍，加速國銀於大陸業務發展。

國銀獲利前5名統計

兆豐金Q1獲利 直逼百億元

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工商時報 記者朱漢崙／台北報導 2014年04月08日 04:10  


                 金控Q1獲利 多優於去年

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工商時報 金融理財中心／台北報導 2014年04月09日 04:09

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已公布金控前3月EPS

目前已有11家金控獲利出爐，表現普遍較去年同期好，目前獲利排名第一的兆豐金控因海外資產大幅擴張，連帶拉高獲利，稅後EPS達0.65元，台新金控首季稅後純益84.4億元，較去年同期成長13.9％，EPS為0.61元，躍居目前已公布獲利金控第二名。
中信金首季稅後獲利77.95億元，EPS為0.53元，排名第三，中信金資深副總高麗雪表示，3月金控核心業務獲利維持成長，但因應主管機關要求中信人壽必須提前終止再保合約影響，因此產生一次性的提早解約費用3.6億元，也使得保險的獲利減少。
高麗雪指出，若與去年表現相較，累計金控首季獲利較去年同期成長17％，其中銀行表現亮眼，法人金融由於放款量上升，帶動淨利息收益增加，資本市場操作績效也較去年同期表現優異；個人金融方面，財富管理業務持續成長，帶動手續費收益。
永豐金控首季累計自結獲利29.44億元，其中永豐銀行因2013年度盈餘暫不分配，故於3月認列未分配盈餘稅6.76億元，當月自結稅後獲利為4.31億元，前三月累計自結稅後獲利為25.39億元，倘日後進行分配，所得稅費用將行迴轉。
華南金控第一季合併稅後淨利29.78億元，EPS為0.33元，每股淨值15.33元。第一金首季稅後盈餘36.54億元，EPS為0.42元。
元大金3月是今年以來獲利最佳的一個月，累積稅前獲利41.22億元，其中元大證券本月稅前獲利12.51億元，占金控獲利21.07億元的一半以上。另外，日盛金累計首季稅後利益6.75億元，EPS則是0.22元、每股淨值11.08

兆豐金今年首季獲利逼近百億元。兆豐金昨（7）日發布最新獲利統計，截至3月底止，因海外資產大幅擴張，連帶拉高利差，帶動兆豐金稅前獲利已達94.21億元，逼近百億元大關，稅後獲利則為80.45億元，預計前四月獲利可正式跨過百億元大關。
相關人士表示，在兆豐銀行的海外業務當中，與大陸銀行間的資金拆借調度、內保外貸等業務合作，以及大陸台商授信，也是兆豐銀的獲利火車頭。
其中，由於兆豐銀行的大陸曝險部位，已逼近淨值的95％，因此兆豐銀行現在已進行兩大應變措施，包括所有與大陸相關的授信案，分行一律不准核貸，必須送到總行報准，再拿捏承作的先後順序，利差較高的優先承作，第二則是減少財務部門的大陸曝險部位，轉作授信。
根據指出，兆豐金董事長蔡友才為了固樁大陸台商客戶，以及關切兆豐銀行申設蘇州分行吳江支行、上海虹橋第二分行乃至於後續申設子行等進度，上周五（4日）更親赴中國大陸，拜訪客戶及重要監理機關，大陸市場在兆豐銀海外發展策略的重要由此可見。
兆豐金也將是國內金控裡，唯一憑藉「單引擎」，即旗下沒有壽險公司，就提前在首季創下近百億元獲利佳績的金控。據兆豐金出具的獲利統計顯示，兆豐銀行3月單月獲利23.36億，前三月累計稅前獲利已有77.66億元，穩居國銀獲利之冠。
儘管兆豐銀行近2個月的獲利有一部分來自台灣海陸運輸集團（TMT）的債權處份挹注，但主要原因仍與兆豐銀海外資產大幅擴張，連帶拉高放款業務利差有關。
據兆豐銀內部最新統計顯示，合計國際金融業務分行（OBU）與海外分行在內的海外授信及有價證券等資產，總金額已將將近等值新台幣1.5兆元，其中放款資產的利差平均約比國內授信業務高出0.5～1個百分點，這使得兆豐銀在海外資產大幅擴張的同時，今年每月獲利都維持在20億元以上佳績。
兆豐銀主管表示，由於大陸曝險部位已快觸頂，相對有更多選擇業務的空間，利差也因而進一步拉高。

財政輸血 中石油成補貼王

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工商時報 記者吳瑞達／綜合報導 2014年04月08日

中國政府去年補助上市公司最高前10名

中國政府去年對大陸A股上市公司「補」很大，力保績優權值股財報更美化。資料顯示，去年大陸A股中，有1,277家上市公司，獲中國政府補貼，總金額接近750億元人民幣（下同），其中，有「補貼王」之稱的中石油，近兩年合計獲得補貼近200億元，是A股之最。
獲補貼金額最大的前10家上市公司，不乏是A股中的明星企業，其中石化股就有中石油與中石化，航空股股有榯航空與南方航空；甚至中國4大國有銀行中的銀行與建設銀行，都在中國政府的補貼之列。
業內人士表示，為招商引資、保護本地經濟，不少地方政府對上市公司開出誘人的財政補貼，甚至有部分企業，存在「騙補」行徑，藉以遮掩業績疲態的現象。
廣州日報報導，從2013年來看，A股上市公司，從中國政府獲得的財政補貼大幅增加。截至昨日，A股已有1,277家公司，披露去年獲得財政補貼的情況，合計金額高達741.36億元，平均每家為5,800萬元。而在2012年，有2,370家上市公司，合計獲得補貼額為1,067.83億元，平均每家在4,500萬元左右，年增幅約30％。
從中石油年報中發現，2013年該公司的營業外收入為387.35億元，年成長34.56％，增幅遠超稅後盈餘12.36％的成長率。而在近400億元的營業收入中，從政府補助達到103.47億元，與2012年的94.06億元相比，增加10％，成為A股「補貼王」。
有意思的是，中國政府提供的各種財政補貼，今年儼然成為上市公司獲利的來源之一。對照年報資料發現，不少上市公司獲得的財政補貼額度，遠超過公司的稅後盈餘。 中興通訊最近普受關注，去年業績轉虧為盈，實際上就是巨額的財政「補貼」。
經過對比發現，讓中興通訊由虧轉盈的主因，是高達34.65億元的營業外收入，其中，僅僅軟體產品的增值稅退稅，就有23.06億元。在其他補貼中，也包括政府補助、合約罰款收益等。

中資銀行股進入價值投資區

‧萬寶週刊 2014/04/03

近年來大陸銀行業面臨利率市場化導致利差縮小、網路金融競爭，地方債、房市調控、理財產品、產能過剩公司違約等風險使得不良貸款率上升，加上景氣下滑等因素，使得銀行股評價偏低......

【撰文／約瑟夫】近年來大陸銀行業面臨利率市場化導致利差縮小、網路金融競爭，地方債、房市調控、理財產品、產能過剩公司違約等風險使得不良貸款率上升，加上景氣下滑等因素，使得銀行股評價偏低；諸多利空因素環繞，去年5大國有銀行獲利仍成長超過10％，股價基期低，利空多已反應，更出現本益比遠低於現金殖利率的低估狀況，中資銀行股已進入價值投資區。 中資5大行成長超過10％ 2013年工行(01398.HK)、建行(00939.HK)、中行(03988.HK)、農行(01288.HK)、交行(03328.HK)，5大中資國有銀行淨利為8700億人民幣，年增10.98％，雖低於2012年14.86％，銀行業高成長告終，今年可能進入個位數成長時代。去年交行淨利622.95億元，增幅僅6.73％，遠低於2012年的15.05％，已進入個位數成長；中行2013年淨利成長12％，高於2012年11.5％，唯一持續成長銀行。檢視銀行獲利，工商銀行再度成為全球最賺錢銀行，去年營收5869.4億人民幣，年增10％，淨利為2626.5億元，年增10％，EPS為0.75元人民幣。去年第4季營收1477億元，年增10％，淨利571億，成長8％，獲利趨緩；淨利差為2.57％，較2012年下降0.09％(9個基點)，但第4季利差增加0.06％至2.53％，利差逐漸回穩，在利率市場化政策，今年利差仍可能小幅降低。另外，不良貸款率0.94％，較2012年底年增加0.09％，不良貸款餘額為937億元，較同期增加191億人民幣；不良資產覆蓋率257.2％，核心1級資本適足率、資本適足率為10.57％、13.12％，資產品質佳。工行穩居龍頭，規模與穩健性強，今年預估淨利成長8％，EPS為0.81元人民幣，以3月31日股價計算，本益比僅4.7倍，今年預計配息0.2617元人民幣，配息率為35％，現金殖利率為6.85％，本益比遠低於殖利率，價值嚴重低估。 中行、農行成長佳 建設銀行去年營收5086億人民幣，年增10％，淨利2146.6億元，成長11％，EPS為0.86元；去年淨利差2.74％，較2012年略降0.01％，優於工行；去年不良資產餘額853億元，增加106億元，不良資產率0.99％，與2012年持平，不良資產覆蓋率268％。今年建行預估淨利成長10％，EPS為0.94元人民幣，本益比、本淨比僅4.6倍、0.87倍，今年配息0.3元人民幣，現金殖利率超過7％。農業銀行去年4626億人民幣，年增10％，淨利1662億元，成長14.5％，EPS為0.51元，獲利成長為5大行最佳；淨利差為2.79％，略降0.02％，利差由第2季谷底回升，貸款定價能力改善。不良貸款率較2012年底降低0.11％至1.22％，覆蓋率達367％，資本適足率、核心1級資本適足率分別為11.86％、9.25％，略低於同業，今年配息0.177元人民幣，殖利率為6.5％。中國銀行營收4075億人民幣，年增11％，淨利1569億元，年增12％，EPS為0.56元；淨利差增加9個基點(0.09％)至2.24％，不良貸款率為0.96％，略升0.1％，覆蓋率229％；資本適足率、核心1級資本適足率為12.46％、9.69％，均符合監管要求。 【完整內容請見《萬寶週刊》1066期】 鋼貿貸款危機 快爆了？ 2014年04月25日 04:10工商時報 記者黃欣／綜合報導 小字型 中字型 大字型 25點閱 1 我要評比 0 滬鋼貿貸款糾紛 大陸經濟持續降溫，包括鋼鐵企業在內的多個產業，也因周轉不靈頻生倒閉或老闆跑路現象。今年以來，多家銀行的鋼貿企業貸款糾紛快速增長，不僅暴露銀行壞帳風險升溫，背後更牽連到房地產與民間借貸等相關範圍，連鎖風險一觸即發。 中國證券報報導，今年以來，包括民生、平安、光大、中信及工商銀行等上市銀行的鋼貿貸款訴訟快速增加。根據受理最多鋼貿貸款糾紛的上海浦東新區法院統計，今年第1季鋼貿貸款糾紛案件的總金額達到114億元人民幣（下同），已達去年全年的6成之多。 且法院人士指出，今年的鋼貿貸款糾紛案件中，除集體爆發更加明顯、涉案金額愈來愈高，且因被告鋼企老闆「跑路」現象頻傳，也讓鋼貿案件的送達率較往年更低。種種情況都暴露了鋼企償貸困難的窘境。 2013年銀行涉及鋼貿的貸款高達2,000多億元，已到期部分約700多億元，其中已經發生欠息、遭到起訴貸款案件約有190億元；剩下還未到期的，恐有部分也將步上償債困難的後塵，銀行壞帳風險持續攀升。 市場人士稱，目前最擔心的是信貸風險從鋼鐵企業向其他行業蔓延。鋼貿商很少將銀行貸款全數用於鋼材貿易。鋼企從銀行獲得貸款後，約有1到2成用於民間高利貸；剩餘資金還有很大一部分用於投資房地產、炒地皮。 交行首席經濟學家連平先前曾說，今年銀行業的鋼貿貸款風險恐將面臨嚴重危機。鋼貿類貸款的情況跟其他行業不同，其損失率非常高，若短期內全部曝險，商業銀行不良資產會急劇上升。2013年鋼貿貸款並未完全曝險，但最終損失狀況可能在今年全面爆發。

工商時報社論－未來的銀行與銀行的未來

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工商時報 本報訊 2014年04月05日 01:27

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最近財金部會極力推動塑造亞太區域銀行，並且以星展銀行為範例，強調經過持續的購併，才有今日的星展銀行，亦即規模是業者打「亞洲盃」的必要條件。我們認同「規模」的重要，但具備「必要條件」，並不表示必然會讓區域銀行水到渠成，相關的「充分條件」若不具備，則可能大而不當。就像球隊有一群200公分高的球員，但球隊經理與教練沒有良好的戰術，也無濟於事。以星展銀行為例，它最強的地方不在於規模，而在於對未來的規劃。

不久前媒體報導，星展銀行能在競爭激烈的區域市場脫穎而出，最重要的是靠發展特色產品、固守利基市場的正確策略。前新加坡總理李光耀說，他對新加坡企業最大的期待，就是要有創新的精神。在李光耀的眼中，創新是保持領先優勢的不二法門。為了做好金融創新，星展銀投入了大量的人力物力，要讓銀行的作業，盡可能數位化、無紙化，人力需求最小化，「未來的銀行」強調「簡單」、「數位」，更重視「愉快的使用經驗」。

星展銀行的「未來銀行」中，有關自助個人理財，已經由存匯款、支票和硬幣存款，進化到在銀行內設置AXS機器，可用來支付信用卡帳單、各種物業管理費、水電帳單、罰款、繳稅、學費等多功能用途。換言之，善用現代科技，提供客戶便利，讓銀行服務「優質化」，是「未來銀行」的首部曲。

包括星展銀行在內，一個在許多銀行間悄然進行的銀行創新是「行動金融」的推動。目前一般人想像中的銀行，是一個富麗堂皇的空間，配上親切專業的服務人員，輔以各種現代高科技的應用，讓人到銀行成為一種享受。如果銀行對未來大趨勢的洞見只即於此，這樣的銀行在未來的競爭當中，必將處於顯著的劣勢。

何以見得？首先，在現代都會裡，銀行的通路點大都座落在交通便利、人潮密集的高房價地段，在固定成本上已經相對偏高，傳統的經營者或許視為銀行經營的宿命；其次，相對偏高的人工成本，固然可以讓客戶「賓至如歸」，但其毛利顯然被壓縮。然而在客戶群當中，企業客戶基於成本考量，相對上會善用高科技設備進行相關金流服務，可以不必臨櫃辦理業務。消費金融客戶方面，也逐漸邁入以「宅經濟」為主體的新興客群，這些客戶的共通之處在於善用網路及行動裝置，能用網路銀行服務就不會親自臨櫃，能用行動裝置服務就能在任何地方辦理銀行業務。當客戶能用網路與行動裝置時，銀行業務不再是一個特定空間的「活動」，而是駕馭數位匯流的「行動」，亦即銀行服務「行動化」將是「未來銀行」的二部曲。

網路交易的盛行，銀行的服務雖然以優質化與行動化來因應未來競爭，但無可避免的，擁有廣大商流客戶的電子商務業者，也開始跨入所謂的「互聯網金融」業務。電子商務業者與銀行業者的關係，從仰賴銀行提供金流服務，逐漸透過網路平台的第三方支付功能而坐大，從支付跨到儲值、貸款、理財；在大陸有些互聯網公司甚至進入供應鏈金融、應收帳款收購等業務領域。

這樣的發展，以中國大陸阿里巴巴集團為代表，原先的「淘寶網」只發展電子商務，透過第三方支付儲值的「支付寶」，產生了基金理財的「餘額寶」。要而言之，阿里巴巴集團先建立了領先的消費者電子商務，從而發展各類型的網上支付，甚至發展B2B網上交易以及跨入雲端計算業務，近來更積極開拓無線應用、手機作業系統和互聯網電視等領域。

如同馬雲在2013年6月所說：「未來的金融有兩大機會，一個是金融互聯網，金融行業走向互聯網；第二個是互聯網金融，純粹的外行領導，其實很多行業的創新都是外行進來才引發的。金融行業也需要攪局者，更需要那些外行的人進來進行變革。」

當銀行業者正沾沾自喜於打造「未來的銀行」時，電子商務業者卻以互聯網金融衝撞金融業者，進而影響「銀行的未來」。電子商務業者的優勢在於其沒有傳統銀行所受的嚴格監管限制，它可以打無規則的游擊戰；電子商務業者的技術基因，使其具有創新的動力，而其草根屬性更能貼近客戶的需要。

電子商務業者擁有巨大的變革力量，尤其在銀行銷售通路方面，以及銀行與客戶之間互動方式的改變方面，其意義是具革命性的。銀行業者所謂「未來銀行」的二部曲－行動銀行，在網路金融中只是其各種交易平台中的一項而已。電子商務業者辦理網路金融，在平台上讓交易雙方直接進行業務的這種「去中介化」功能，才是衝擊「銀行未來」最致命的一擊。當然，這是就消費金融方面而言，在企業金融方面，短期內網路金融平台仍然沒有直接籌集數億甚至數百億元的能量。然而，面對銀行業務的「異質化」，央行與金管會仍應未雨綢繆。

投資性不動產的17家壽險公司、總投資金額6,699億元來看，一年租金收入171億元，年化報酬率則為2.55％

壽險不動產 去年收租171億

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工商時報 記者彭禎伶／台北報導 2014年04月02日 04:10

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壽險業在全台擁有6,700億元左右的投資性不動產，去年「收租」達171億元，較前年增近15億元，其中全台最大包租公還是國泰人壽，一年收租近70億元，且近2～5年國壽相關大樓如信義計畫區A3的國泰置地、民生建國都更等陸續完工收租，一年租金可望逼近百億元大關。

壽險業每年至少都有數十億元到上百億元會投入國內不動產市場，前幾年如遠雄人壽、宏泰人壽等還有開發型的土地投資，但是近年多數以收租、固定收益為主要投資項目，因此每年壽險業不動產租金收入也有逐步提高。

若以有公布其投資性不動產的17家壽險公司、總投資金額6,699億元來看，一年租金收入171億元，年化報酬率則為2.55％，但其中有許多是正在興建中的建案或大樓，因此拉低投資報酬率。

國壽因為接軌IFRSs開帳，已增加700多億元的不動產增值，因此其投資性不動產投資金額已提高到2,302億元，若以其去年租金收入69.54億元來看，不動產投報率約3％。

但由於國壽已決定從今年1月1日起，94棟投資性不動產續後評價要採用公允價值，增值1,330億元，則國壽投資性不動產成本會墊高為3,632億元，計算投報率時即會有些下降，國壽對此表示，近幾年會陸續增加新的租金收入，維持一定的投報率。

壽險第二大包租公是新光人壽，投資性不動產有1,261億元，去年租金收入41億元，投報率計算3.3％，新壽也確定暫時不採用市價進行續後列帳，維持一定的投資成本。

富邦人壽投資性不動產868億元，一年租金收入27.19億元，投報率3.1％，但較特別的是，富邦人壽連續四年都有出現不動產價值減損，四年合計37億元，保險局表示，可能是因為鑑價等因素，公司提早認列超出的價值，會再進一步了解實際情況。

目前如中國人壽、遠雄人壽，也確定不採用市價進行不動產續後列帳，其餘如南山人壽、台灣人壽、三商美邦人壽、全球人壽等也尚未見公告要採用市價法。