壽險業搬債操縱損益 金管會金檢

2015年09月02日 

 

 

壽險業者利用無活絡債券免評價卻隨時可賣、美化財報特性，大舉增加無活絡債券部位，金管會出手管理。莊宗達攝

【廖珮君╱台北報導】國內有壽險業者利用「無活絡」債券免評價、卻隨時可賣，可美化財報的特性，大舉增加無活絡債券部位，涉嫌「操縱損益」，引金管會關注並啟動金檢。金管會昨說，9月底前將發函，壽險業者手上達6兆元無活絡資產「想搬家」一律得先提董事會。

最強動新聞看這裡

想搬債先提董事會

據各公司財報，包括南山、新光、台壽保、中壽、國泰、富邦、三商美邦人壽，從去年第1季起，無活絡部位均大增，又以南山人壽增幅最大。
保險局官員說，若未來壽險業「想搬債」，得先做3大評估分析，包括對資產負債、現金流量影響、及搬債的合理性並提報董事會，不能再像過去「想搬就搬」。 

業者提出調整計劃

金檢局昨新出爐金檢報告指出，過去1年壽險業無活絡債券部位大增，且列在該項目債券買賣交易頻繁、或在電子交易資訊系統內有成交價，根本不符合「無活絡」定義，卻放在該項目下，影響財報真實性。
金檢局要求檢討「無活絡債券」資產分類，保險局決定出手管理。保險局採雙管齊下，一是6兆元無活絡資產想搬家，得提報董事會還得做評估分析，二是2018年全面接軌國際會計準則，所有會計分類「打掉重練」，業者要重新編列。
官員說，2018年將取消「無活絡」和「持有到期」科目，只剩「交易目的、備供出售及攤銷後成本」3類，壽險業者最快今年底前、最晚明年3月底，提出接軌的調整計劃。
官員說，未來業者須依照持有該標的動機、目的，和該標的現金流量等做經營模式分析，業者放入「攤銷後成本（依成本入帳）」，又想搬家，得說明合理性並提報董事會。
擁有龐大債券部位的壽險業，每隔一段時間，就會「搬債大作戰」以擴充淨值、並伺機處分衝刺獲利。業者說，無活絡債券就是沒有市場報價的商品，不用市場評價卻隨時可賣、隨時美化財報，無活絡其實「非常活絡」。 

【報你知】無活絡債券

目前壽險業債券投資，有4種會計分類，包括「交易目的、備供出售、持有到期、無活絡」，前2者需依市價評價，影響損益和淨值；後2者不須評價，成本法入帳。
無活絡債券，是指一些沒有活絡市場的公開報價、且具固定或可決定收取金額的債務商品投資，例如抵押債務債券（CDO）。無活絡資產，有未實現獲利時可隨時賣掉、認列獲利，若是虧損就以成本入帳。