台灣壽險股與債券殖利率的連動性向來很高，以國泰金為例，與美國10年期公債殖利率的相關性高達85％，目前股價等於已將3％的美國10年期公債殖利率反應進去

金保會明天登場，瑞信證券指出，市場對這次金保會預期太高，會議結果恐怕會讓外界失望，因此，接下來壽險股價波動幅度將會加劇。

包括摩根士丹利證券在內，近期外資圈關於兩岸金保會內容「象徵意義大於實質意義」的說法從未停過，由於第四季整體金融股獲利成長幅度恐趨緩，以保險股為首的金融股，在反應利多題材後，何時出現獲利了結賣壓？成為市場觀察重點。

瑞信證券台灣金融產業分析師許忠維指出，受惠於兩岸金保會可能達成雙邊參股等題材激勵，過去2周，壽險股價漲幅高達8％、優於大盤達6個百分點，更遑論9月股價表現已優於大盤達26個百分點。

但許忠維認為，這次兩岸金保會可能僅針對共同監理或「5-3-2條款」調整等議題，提高參股比例並非主要議題，與市場預期有些落差。

許忠維指出，台灣壽險股與債券殖利率的連動性向來很高，以國泰金為例，與美國10年期公債殖利率的相關性高達85％，目前股價等於已將3％的美國10年期公債殖利率反應進去，若按瑞信證券內部預估，年底前美國10年期公債殖利率將在2.6％至3％之間盤整，國泰金再漲空間有限。

許忠維指出，壽險股在兩岸金保會結束後可能會面臨獲利了結賣壓，但股價還不至於大跌，因為仍有2項題材支撐：一、目前整體匯率避險成本仍低，雖然下半年會高於上半年；二、台股上漲，對於有持股部位的壽險業就有投資收益題材想像空間。