投資策略變! 國壽棄台債、買美債

2016年03月23日 04:10

記者彭禎伶／台北報導

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國泰金控昨（22）日召開法人說明會，國泰人壽內部評估，目前市場進入「信用循環後期」，即部分標的信用風險拉高，因此國壽急降高風險投資部位。3月上半月出脫新台幣200多億元的高收益債基金及新興市場債基金，並反向加碼約100億元美債基金；高收益債部位從最高的25億美元，已降至15億美元。

國壽指出，今年投資策略為「減持國內債券，加碼海外債券」，由於國壽國外投資額度還有2～3％，即約新台幣1,300多億元，是所有大型壽險公司額度最大者，光是投資4％以上國外債券，一年就可比投資國內公債多年20～30億元利息收入。

國壽表示，會先加碼海外較高收益的債券，減少國內低利率債券部位；同時，國壽去年也大幅加碼海外股市，主要是美股，部位已占其資金的6.2％，約2,900億元，較前年底約增加新台幣800多億元，反觀台股部分則下降到7.4％，規模約3,430億元，國內外股票投資規模已快接近1：1。

去年下半年台股大回檔，不少壽險公司台股部位都出現鉅額「未實現虧損」。國泰人壽昨天揭露6,000多億元的國內外股票部位，去年12月底未實現虧損為新台幣39億元，但今年3月已回升，帳上轉為未實現獲利逾50億元，一來一往間彈升近百億元。

國壽表示，主要是美股價值回升極大，台股也反彈，加上債券價格上揚，去年9月底帳上未實現虧損約209億元，等於約5個月期間，未實現價值由負轉正，反彈金額逾260億元以上，獲利潛在動能再度恢復。

去年國壽稅後獲利384億元，創開業50多年以來新高，且從前年開始，國壽就已從「利差損」轉為「利差益」，即投資獲利已高於整體資金成本，今年則是會強化「機動投資」，隨時視市場變化，調整各項投資部位，以在市場上「趨吉避凶」。

資金規模高達4.64兆元的國壽，目前除近2,900億元國外股票，國外債券部位也高達2.34兆元，合計國外投資共占國壽可運用資金的56.8％，加計未用的2～3％額度及今年的外幣保單額度，國壽外幣部位極可能突破60％。

(工商時報)

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